Eén zwaluw maakt nog geen zomer, maar er moet toch één zwaluw de eerste zijn? Vorig jaar op 28 april dipte of topte (naar gelang u bull of bear bent) de VIX op 14,62. De VIX is de volatiliteitsindex van de S&P 500 en wordt oneerbiedig en vooral erg officieus ook paniekindex genoemd. Zodra de markten nerveus worden, knalt dit ding omhoog.
Aan de grafiek ziet u dat met name tijdens de Lehman Brothers-crisis de VIX volledig dóór het lint en dóór het dak ging. Momenteel bivakkeert de index rond 14,60, ofwel die bodem uit april 2011. Dat was vlak voor de wereld pas echt kennismaakte met hoe Griekenland, maar ook de overige PIIGS-landen hun staatshuishouding regelden.
Subprime
Om een nog lagere stand van de VIX tegen te komen, moet u terug naar begin 2007. Rond die tijd was er in de newsfeeds een voetnoot te vinden, waarin een zekere HSBC een (naar later bleek eerste) afschrijving moest doen op een portefeuille met toen nog volslagen onbekende items: subprime hypotheken. De rest is historie…
De vraag is nu of de VIX de dalende trend doorzet, gaat kabbelen, óf dat dit de zoveelste stilte voor de zoveelste storm is en het ding in no time weer omhoog knalt. Knallen ja, want als het er echt stevig aan toe gaat op de markten en beurzen kan de index zomaar tientallen procenten stijgen of dalen op één dag. Gebeurt zelden, maar het kan.
Gezien de grafiek is de kans dat de VIX nog veel verder daalt niet groot, naar garantie tot de voordeur. Hoe dan ook, als u een mening hebt over de VIX kunt u die bespelen met hefboomproducten. Wat ook een mening zou kunnen zijn (maar die ik niet voor mijn rekening durf te nemen) is… de kredietcrisis is over :-)
Arend Jan Kamp is
senior contentmanager van IEX. Kamp belegt iedere maand vooral voor
zijn pensioen uitsluitend in beleggingsfondsen. Klik
hier voor zijn actuele posities. De informatie in deze column is niet bedoeld
als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen. Uw reactie of vraag is altijd welkom.
Goedemorgen Arend Jan,
Ben het eens met jouw visie op de VIX, heb daar ook een positie in. Wat mij echter verbaast op een dag als gisteren is dat de VIX in de min eindigt. Dat lijkt me toch opmerkelijk wanneer de s & p de grootste stijging van 2012 neerzet ? Dan zou de VIX moeten stijgen, toch ? Ik snap dat de VIX harder stijgt bij een forse daling.