Kijk, Brent-olie heeft in euro’s een nieuw all time record neergezet.
Klik op de grafiek voor een grote versie.
Maarj a, dat heeft u aan de pomp ook al gemerkt. Bij de publicatie van de Royal Dutch Shell-cijfers was de markt een beetje teleurgesteld dat er zoveel geïnvesteerd werd. Het betekent minder focus op kortetermijnaandeelhouderswaarde en meer de op lange termijn. In gesprekken met Royal Dutch Shell werd duidelijk dat het rendement op deze investering even belangrijk blijft. Investeren is namelijk leuk, maar het gaat om de winst.
Amerikaanse oliemaatschappijen hebben voordeel van de relatieve lage Western Texas Intermediate. Daardoor zijn de inputkosten voor de downstreamactiviteiten een stuk lager. Dat scheelt een paar miljard op jaarbasis. Maar ja, zoals hieronder te zien is, levert Amerikaanse olie ook een stuk minder op.
Klik op de grafiek voor een grote versie.
Shale gas
Die lage Amerikaanse olieprijs komt vooral door het grote aanbod in shale gas in de Verenigde Staten. De natural gas-prijzen zijn daar in het afgelopen jaar gehalveerd. Dat is bijzonder bij dit soort olieprijzen. Veel tuinders bij mij in het Westland kijken hun ogen uit bij dit soort prijsontwikkelingen.
Een van Shell’s grootste investeringen in de afgelopen tijd was een LNG fabriek in Qatar. De bedoeling was dat dit gas naar de Verenigde Staten zou gaan. Die markt was dus even verpest, maar gelukkig was er in het Verre Oosten vraag genoeg. En na Fukushima helemaal.
In China is gas nu goed voor 4% van de totale energiemix. In de Verenigde Staten en Europa is dat zo rond de 20 – 25%. Dus met die vraag uit het Verre Oosten blijft het wel even goed zitten.
Klik op de grafiek voor een grote versie.
Shell versus Exxon
De relatie tussen de olieprijs en winst van de grote oliemaatschappijen is vrij duidelijk. Ik laat het u nog even in een grafiek zien. U ziet de olieprijs en de winst per aandeel van RDS en Exxon.
Klik op de grafiek voor een grote versie.
Met dit soort olieprijzen moet u zich als autorijder (voorlopig) zorgen maken, maar als RDS-aandeelhouder niet.