De Griekse tragedie krijgt weer een nieuw bedrijf. Dit weekend moet (deze column schrijf ik in het weekend) het Griekse parlement 3,3, miljard extra bezuinigen bekendmaken. Zo niet dreigen de andere Europese ministers een tweede leningpakket van 130 miljard niet goed te keuren.
Kortom ondanks dat de bezuinigen de problemen alleen groter maken, hebben de Grieken niet veel keus en lijkt het voor de buitenwereld ook een makkelijke keus. Immers aan een kant 3,3 minder en aan de andere kant 130 meer...
Ondanks dit zijn er toch een hoop onzekerheden in de wereld. De volatiliteit is laag. De Volatility Index (VIX) staat heel laag. Ik kocht vrijdag (nog voor het sprongetje) een turbo long op de VIX.
Hoge boetes
Maar eerst even mijn gelijk halen. In het verleden kreeg ik heel veel mensen over me heen die mij veroordeelden omdat ik van mening was dat de boetes in dit land niet voor de verkeersveiligheid zijn, maar alleen om geld van de burgers te pakken.
Nu ineens wordt het mainstream want dit weekend zag ik op het RTL nieuws dat de boetes in Nederland het hoogst van heel Europa zijn. Zelfs de man die altijd voor de boetes was Koos Spee werd als deskundige naar voren gehaald en zei voor de camera zelfs tegen de boetes te zijn.
Dank je Koos dat je eindelijk eerlijk was.
Gauw terug naar de beurs, zelfs de veilige obligaties zijn wat aan het afzwakken. De NLL de Nederlandse staat tot 2023 laat een hoofd-schouderpatroon zien. Je zou dus verwachten dat de koers behoorlijk terug kan zakken.
Langer negatief
In de Duitse Bund geeft de Twindicator een verkoopsignaal. Nu moet ik ook eerlijk bekennen dat na meerdere zeer renderende ritjes in de Bund het laatste ritje ook short was en ik met mijn turbo zelfs uitgestopt ben.
Ik ben dus al langer negatief op de Duitse rente want alleen al zoveel geld uitlenen aan een slechte debiteur zou iets met de Duitse rente moeten doen. Ook eerdere ontspanning op de beurs (lees hogere aandelen) zouden effect op de Bund moeten hebben.
Los van de Bund en dus de rente zouden de Duitse aandelen, de DAX, best even flink mogen corrigeren zonder dat er grote problemen zijn. Het huidige herstel is wel echt hard gegaan in Duitsland. De DAX staat meer dan 10% hoger voor het jaar.
Het "giet nie oan"
De Griekse economie is eerder kapot gemaakt door bezuinigingen en nu gaan ze er waarschijnlijk een tandje bovenop gooien met de bezuinigen. Hoe groot is de kans van slagen als je bijvoorbeeld de ambtenarensalarissen met 20% laat dalen in een land waar heel veel ambtenaren zijn?
En als ze dan weer een krimp krijgen hoeveel minder belastingen gaan ze dan binnenhalen? En dus hoeveel lost dit op? Ondertussen zien we dat de Griekse staatsobligaties weer op een bodem staan. Je kunt op ietsjes meer dan 19% een obligatie kopen waar je ook nog eens 4,5% rente op krijgt.
De lening loopt tot 2014. Dus twee keer rente is 9 en daarna de vraag hoeveel we moeten afschrijven en dus hoeveel er overblijft als behaald rendement. Persoonlijk zou ik het wel een leuk gokje vinden maar voor klanten kun je dit niet doen. Als het verkeerd gaat zal de rechter oordelen dat het onverantwoord was.
De Penta Strike Obligaties van ABN, Fortis en Wilgenhaege kregen in het verleden goede cijfers van Marcel Tak, maar werden door een rechter toch anders beoordeeld met de kennis achteraf.
Nu was ik geen fan van de Penta Strike maar om het totaal ongeschikt te vinden in een de defensieve portefeuille gaat ook mij te ver. Het toezicht schiet ook hier weer ernstig te kort.
Niet meer over nadenken. De S&P 500 dan maar, ik blijf denken dat we minimaal tijdelijk even een stapje terug moeten doen. Of gaan we gewoon naar niveaus van voor de Lehman-val? En als we dat echt vinden moet de rente dan zo laag blijven?
Failliete steden
De Dow Jones zou dus ook een tikkie terug moeten. De Amerikanen hebben meer problemen dan wij met de Grieken. Deze week stond in de Telegraaf een heel stuk over het failliet van Amerikaanse steden.
Daar zijn de huizenprijzen al veel verder gevallen dan bij ons en dus zou er een groot effect van voelbaar moeten zijn. Het wachten is op de officiële verkoopsignalen.
Ook de AEX heeft nog geen officieel verkoopsignaal gegeven, maar wel is de koers door het tiendaags exponentieel gemiddelde heen. Dus als het iets doorzet is er ineens een verkoopsignaal.
De MACD Indicator heeft wel al een verkoop gegeven.
Klik op de grafiek voor een grote versie.
Maar de gepatenteerde Twindicator geeft pas een verkoopsignaal op 315,68.
Ook interessant om te zien is dat de Eurostoxx 50 Bank Index aan het verzwakken is en juist de Finnen hebben de index omhoog geholpen.
Ook de Eurostoxx 50 heeft nog geen verkoopsignaal, maar ik zou dus even heel voorzichtig zijn.
Uiteindelijk komt het allemaal goed
Waar ik overigens wel iets positief vandaan haal is het realisme bij de mensen. In de FD weekend bijlage bij het Huis Te Koop zie ik voor het eerst iemand die een huis gekocht heeft voor 1,6 miljoen (2005) en die bereid is voor 1,375 miljoen te verkopen.
Eerder wilde iedereen alleen winst maken...
Chi naap
Dit weekend keek ik naar Top Gear op de BBC en zag een oude aflevering hoe de Chinezen een kopie hadden gemaakt van een aantal Europese auto’s waaronder een model van BMW. Ik zag gewoon een kopie maar hoorde dat BMW bot had gevangen bij een rechtszaak hierover.
Als de Chinese overheid dus gewoon meedoet aan het schenden van copyrights, dan kan je alleen maar positief zijn op die economie. Je hoeft niks zelf te ontwikkelen, geen rekening met milieu of klimaat te houden, je niet aan de arbeidswetten en regels te houden en niet met de democratie.
Wie dan nog geen winst kan maken is echt een looser.
Ik ga ondanks dat ik voorzichtig ben op de Westerse beurs op technische gronden long in China of fondsen die hier overwogen zijn.
Frank van Dongen is het pseudoniem van vermogensbeheerder, broker en fondsmanager Cees Smit. Hij is algemeen directeur van de Today's Groep, dat bestaat uit Zelf beleggen, de SystemShop, Fondsbeleggen en Today's Vermogensbeheer. Smit schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Today's Groep is een vergunninghoudende instelling. Today's is bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) geregistreerd als beleggingsonderneming. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op vandongen@iex.nl.
column klopt wel, behalve over Griekenland en de vermeende slechte invloed van bezuinigingen op die economie.
Die redenatie klopt nl. alleen voor normale economiën, en dat is Griekenland niet, Griekenland is een voodoo-economie. Het produceert niets, en wordt alleen maar in leven gehouden door nepotisme, corruptie, vriendjespolitiek, en geld vanuit de EU (steunfondsen en leningen). Als ambtenaren 's middags niet mogen werken, en er veel te veel zijn, als een straatlantaarn-opsteker 43.000 euro verdient, en een simpele bewaker 72.000 euro; dan is het net een zeepbel. En u wil deze instandhouden door pleisters te plakken, want rigoreus de zeepbel doorprikken is slecht voor de economie?! Nee, ieder kind van 4 zal u kunnen vertellen dat een zeepbel niet te plakken is....
Dus gewoon uit de EU en uit de Euro, verliezen nemen en verder gaan...
Ohio en California zijn al failliet, hoorde ik. California kan per 1 mrt zijn rekeningen niet meer betalen, hoorde ik. Boetes te hoog? Moet je maar binnen blijven en anders keurig zijn en braaf doen, ieder minuut van de dag zo dat de minister van veiligheid en zijn trawanten tevreden is over je gedrag.
Beste Frank,
U ziet door de nullen het bos niet meer; 330 miljoen is "slechts" 0,33 miljard en niet 3,3 miljard - alle beetjes helpen nietwaar?