Afgelopen vrijdag was het optie-expiratie. De januari-expiratie is altijd een bijzondere. Deze expiratie geeft altijd de nodige beweging en ook geeft het aan hoe snel de tijd gaat want januari is al weer bijna om. De salarisstroken zijn weer binnen en voor je het weet zitten we weer in de zomer.
Nu zie ik altijd bijzondere gevolgen van expiraties. Uitbraken of juist terugvallen van de index moet u op een expiratie met een korreltje zout nemen. De beurs was uiteindelijk best vriendelijk met de slechte berichten over Griekenland. Het land hoort volgens de statistieken niet meer tot de rijke landen.
We sturen nu ineens dokters en hulpgoederen die vroeger naar Somalië gingen naar Griekenland. Het is een mooi voorbeeld dat louter bezuinigingen niet werken.
Grappig dat het op de rotsen varen van het cruiseschip, de Costa Concordia, gezien wordt als een kadaver van hedendaagse overmoed. Naast de vergelijking met de Titanic zijn er economen die de vergelijking trekken met de situatie in Europa.
Ook daar is er overmoed, maar hebben we alleen schade of liggen we al op zijn kant? En is de kapitein nog aan boord? Als ik hem met de euro vergelijk, is het goed op te merken dat de eurodollar uit de dallende trend is. Dit is overigens geen gevolg van de ramp met de boot.
'
Pensioenproblemen
Maar er zijn nog veel meer problemen in Europa dan alleen Griekenland. Zo zijn er de problemen met de pensioenfondsen (vooral door de lage rente). Hierdoor hebben de mensen minder te besteden en gaan anderen juist meer sparen. Dus minder consumptie en dus een krimpende economie.
Uiteindelijk willen we natuurlijk dat net als vroeger iedereen zijn geld direct opmaakt en als het ook nog even kan zelfs schulden aangaat om zo de economie een boost te geven. Ik blijf het dan ook een goed idee vinden dat ze het spaarloon laten vrijvallen. Ik verwacht wel een positief effect van het vrijvallen.
Overigens werd vorige week ook bekend dat ons pensioenbezit gestegen is naar 875 miljard euro. Ik zag het heel toevallig op RTLZ, dat krijg je als je je eigen reclame zit te bekijken, maar wat een bizar hoog bedrag.
Snel naar China. Ik zie al een tijdje onheilspellende patronen in de Chinese indices.
Correlatie met het westen
Maar specifiek kwam het slechte nieuws van de Chinese huizenmarkt. Ik zie meer en meer foto’s van lege steden, lege parkeerterreinen, et cetera. Niet alleen in Amerika is alles Bigger and Better…
We moeten de Shenzhen aandelen index in de gaten houden en vooral kijken naar hoe het gaat met de volumes en of de neklijn doorbroken wordt. Als dat zo is moeten we spreekwoordelijk bij de kapitein op het vaste land gaan staan.
Daarmee heeft China verbazingwekkend veel correlatie met het westen. Het is bijvoorbeeld in lijn met Nederland waar de huizenprijzen op het laagste punt in zes jaar staan en het aantal verkochte woningen blijft dalen.
Even Apeldoorn bellen...
Ook zien we het effect dat ik al eerder voorspeld heb, namelijk het effect dat gemeenten in de problemen komen door de dalende grond- en huizenprijzen. Gemeenten gebruikten hun grondverkopen jarenlang als melkkoe en dichtten alle gaten ermee.
Nu zit bijvoorbeeld de gemeente Apeldoorn met een mogelijke strop van 200 miljoen. Dat zal wel weer een belastingverhoging worden, wat ook weer verdere negatieve gevolgen heeft.
Gauw maar naar iets vrolijks. Namelijk de Amerikaanse verkiezingen we hebben daar te maken met een zingende Obama die gezien de verdeeldheid van de Republikeinen reden heeft tot zingen.
Als ik naar de Dow Jones kijk moet ik al weken niet zingen. Maar de Amerikanen performen nog steeds beter dan de AEX.
Vrijdag liet de AEX een hamer boven in de trend zien, nu was het expiratie maar anders wasit een belangrijk verkoopsignaal geweest. Nu weten we dat de Twindicator nog op een koop staat.
Er is dus wel een Japanse hamer bovenin de trend, maar ik doe er nog niks mee. U kunt natuurlijk mogelijk een beetje winst nemen uit voorzorg.
Maar de EB-indicator is ook nog een keiharde koop, dus we moeten niet nu al flauw worden.
Over flauw worden gesproken…
Grappig was dat een sollicitant voor onze servicesdesk afgelopen vrijdag zich nog wist te herinneren dat mijn toenmalige partner Theo en ik al in 2001 bij een presentatie bij One Day Trader (een daghandelscentrum) voorspelden dat we in Europa een grote daling zouden krijgen.
En dat we een soortgelijk patroon als Japan zouden gaan zien: dus vele jaren zijwaarts. Vorige week werd dit de voorspelling die diverse deskundigen meer dan tien jaar later in de weekend-Telegraaf deden.
Het goede nieuws is dat u met een actief beleid wel degelijk rendement kunt verdienen in deze zijwaartse markt. Buy-and-hold werkt niet, maar regelmatig getimed in- en uitstappen is niet alleen voor de broker goed.
Frank van Dongen is het pseudoniem van vermogensbeheerder en broker Cees Smit. Hij is algemeen directeur van de Today’s Groep, dat bestaat uit Today's Brokers en Today's Vermogens Beheer. Smit schrijft zijn columns op persoonlijke titel. De Today’s Groep is actief als vermogensbeheerder en als broker en is met beide entiteiten als vergunninghouder geregistreerd bij de AFM en DNB. Ook staan beide bedrijven als deelnemende instelling ingeschreven bij het DSI. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op vandongen@iex.nl.
En het ergste van Shenzhen grafiek is dat er weer een batman opdoemt. Dan weet je dat er gevaar dreigt!
Inderdaad. Hele domme en trage deskundigen.
Dat is het probleem voor ons beleggers!
We moeten het steeds zelf doen!!
groetjesa, maar ik lees je stukjes graag!
Carolus
Dus je wist je eigen voorspelling en visie voor de LT niet meer te herinneren en dit moest je door een servicedesk sollicitant worden gemeld...
En die 'experts' in de Telegraaf komen nú pas met een waarschuwing voor het Japan scenario? Dat had ik ook wel kunnen voorspellen een paar jaar terug, maakt mij dat dan ook expert? Nu weet ik beter en is het zeker dat wij geen Japan scenario krijgen, daar we een andere demographie, cultuur en andere financieringsstructuur hebben. Bovendien, de mensheid is een stuk wijzer en wakkerder dan in de tachtiger/negentiger jaren toen het Japan scenario bewaarheid werd.
Maakt mij dat dan Top expert? Ik voorzie een column op DFT als het zo doorgaat..
Juan
Pff je bent wel heel erg blij met jezelf. Als je het allemaal zo goed weet dan zou je hier geen stukjes (= free publicity) meer schrijven maar aan het strand liggen op......Bali ??
re. "Maar er zijn nog veel meer problemen in Europa dan alleen Griekenland. Zo zijn er de problemen met de pensioenfondsen (vooral door de lage rente)."
Beste Cees, de lage rente is slechts een detail, veel erger waren de aandelen crises in 2001 en 2008 en daarop volgende en nog voortdurende vastgoed crisis en nu de futures crisis (MFGlobal) en daarna de grootste klap allertijden het barsten van de staatsobligatie bubbel. Dan hebben de grote fondsen niet eens voldoende geld om hun paleizen te onderhouden laat staan pensioen uit te keren.
Kortom: de grote correctie woekert voort.
@ Juan Tsunami.
re."Bovendien, de mensheid is een stuk wijzer en wakkerder dan in de tachtiger/negentiger jaren toen het Japan scenario bewaarheid werd."
Beste Juan, bent u echt nog zo jong dat u dat werkelijk denkt?
Er is een gezegde dat de geschiedenis zich herhaald en dat geeft alaan dat het leren erg moeilijk gaat.
De Keynes methodes worden als sinds 1940 zonder succes toegepast en we gaan er nog steeds mee door vooral in Japan. Geld dat je bijna gratis krijgt en niet terug hoeft te betalen is bijzonder aanlokkelijk. Dit kan voortduren zolang er nog ezels zijn die denken dat ze daar de economie mee kunnen redden.
@ Juan Tsunami,
re. "De lemmings pikken het niet meer."
Beste Juan,
Ik had u dus verkeerd begrepen dat is duidelijk.
Ik ben het vrijwel met alles eens wat u schrijft maar niet wat betreft de lemmingen. De meute blijft rustig zolang ze gevoerd wordt. Als straks blijkt dat er geen pensioenen en veel minder AOW zijn dan verwacht dan breekt de hel los. Dan blijken de lemmingen opeens hyena's. Ik raad nu alle politici, vakbondsleiders, CEO's en hogere ambtenaren aan naar een woonplaats buiten Nederland om te zien want het zou wel eens heel moeilijk kunnen worden voor bovenstaande functionarissen. Loze praatjes zoals we nu steeds aan moeten horen helpen dan niet meer.