OK, één iemand dropte "400" in die open vraag. AEX 400 dus, da's positief. Verder is niemand, maar dan ook niemand van u positief over het nieuwe jaar. Liefst 1209 IEX-lezers vulden dit weekend de januari en 2012 versie in van de IEX Bull/Bear Enquête, de nationale beurssentimentsmeter.
Bij de AEX-eindstand 2012 mocht u aangeven, waarom u denkt dat de index dit jaar stijgt of daalt. Een kleine 200 lezers namen die moeite en wat volgde was een litanie aan "doormodderen", "recessie", "EU-crisis" en ga zo maar door. Zoals gezegd, op één na alleen maar berenreacties.
Niemand verwacht veel van de beurs en dat blijkt ook uit de gemiddelde AEX eindejaarsstand die uit de enquête rolt. Die verklap ik nog even niet :-) Net als uw favoriete top- en flopaandelen uit de index leest u die onderaan dit stukje, want eerst werk ik de december- en januari-administratie bij.
Van 52,1 naar 51,4
Op de laatste dag van november verwachtte u een AEX-eindspurt en die kwam er. De index ging de maand met een keurige +4,25% uit en redde daarmee nog een beetje de meubelen voor 2011: -11,87%. Saillant detail: op oktober na was u, de IEX-lezers, het hele jaar door bullish op de index...
Voor januari bent u weer bullish, maar niet zo himmlehoch jauchzend als voor december. Dat geldt al helemaal voor het komende halfjaar en voor het hele jaar bent u zo neutraal als een deur. Vreemd: ondanks al het geklaag aan het begin van dit stukje verwacht u géén EU-recessie. Kijk maar:
Economische ontwikkelingen het komende halfjaar:
- Zeer optimistisch: 5,7% (was 13,6%)
- Optimistisch: 30,7% (was 28,9%)
- Neutraal: 32,5% (was 20,1%)
- Pessimistisch: 23,3% (was 25,6%)
- Zeer pessimistisch: 7,8% (was 11,7%)
Dit alles resulteert in een IEX Bull/Bear Indicator -voor januari de optelsom van alle vragen uit de enquête - van een keurige 51,4 na die bullishe 52,1 voor oktober. De indicator werkt net als de ISM Index: 50 is het neutrale niveau, daarboven is het sentiment bullish en daaronder bearish.
Economische ontwikkelingen komende halfjaar
- Zeer optimistisch: 5,7% (was 13,6%)
- Optimistisch: 30,7% (was 28,9%)
- Neutraal: 32,5% (was 20,1%)
- Pessimistisch: 23,3% (was 25,6%)
- Zeer pessimistisch: 7,8% (was 11,7%)
Aandelenmarkten algemeen
- Zeer optimistisch: 7,4% (was 15,2%)
- Optimistisch: 36,8% (was 33,7%)
- Neutraal: 29,9% (was 20,4%)
- Pessimistisch: 19,1% (was 21,9%)
- Zeer pessimistisch: 7,1% (was 8,8%)
AEX komende zes maanden
- Omhoog: 37,8% (was 47,5%)
- Neutraal: 36,7% (was 22,4%)
- Omlaag: 25,5% (was 28,1%)
AEX komende maand
- Omhoog: 52,6% (was 63,2%)
- Neutraal: 23,3% (was 14,3%)
- Omlaag: 24,2% (was 22.5%)
Toppers en floppers december
Dan nu het stockpicken. U weet het, u kiest iedere maand zowel een aandeel dat de AEX moet out-, als eentje dat de graadmeter moet underperformen. Dat levert alle voor- en tegenstemmen op - en opgeteld een long- en een shortportfolio, die allebei de index een poepje moeten laten ruiken.
Ondanks dat door vooral het nukkige ING de long-portfolio wéér eens de mist in ging - uit m'n hoofd: het ging alle twaalf maanden in 2011 fout - waren zes van uw acht stockpicks dik in orde en verslaat u de index. U was in 2011 goed in het aanwijzen van shorts, ook nu weer: alle vier in de roos.
| Toppers december |
|
Floppers december |
|
| ING |
-3,12%
|
PostNL |
-4,65%
|
| Royal Dutch Shell |
+8,77%
|
Air France-KLM |
-7,65%
|
| ArcelorMiital |
+1,29%
|
KPN |
+1,71%
|
| Fugro |
+8,14%
|
Unibail-Rodamco |
+0,47%
|
| Gemiddeld |
+3,77%
|
Gemiddeld |
-2,53%
|
| AEX |
+4,27%
|
|
|
Toppers en floppers januari
Voor januari blijft u dicht bij huis, hoewel ik dit op ING na geen logische namen vindt als u van een stijgende AEX uitgaat: louter defensials. Shell staat er altijd bij en ING komt u vaak tegen in de portfolio's. Ahold en Fugro zijn een beetje inwisselbaar met Aegon, DSM en Unilever die een paar stemmen tekort kwamen.
Aan de short-kant zien we weer uw favoriete floptrio Tom2, AF-KLM en Post terug. Waarom u ook Unibail - overtuigend zelfs - in det lijstje hebt gezet, is mij eerlijk gezegd een raadsel. Of zit er een special occasion ofzo aan te komen die ik over het hoofd zie?
AEX ultimo 2012: 319,13
Dan was er nog die extra vraag! W.a.t. d.o.e.t. d.e. A.E.X. i.n. 2.0.1.2.? U verwacht met z'n allen een hogere index, maar daar is dan ook alles mee gezegd.
- 350: 60%
- 300: 17%
- 280: 12%
- 230: 12%
Vermenigvuldig ik het aantal stemmers keer het koersdoel, dan levert dat opgeteld en gedeeld AEX 319,13 op als eindejaarscore. Om dit nu als dé AEX-score 2012 voor dé Nederlandse belegger te nemen, gaat wel erg ver. Niemand kon zijn eigen koersdoel kiezen tenslotte. Maar het is een aardige indicatie, toch?
Dan zijn er nog de toppers en de floppers 2012! Nou ja zeg, zoek de verschillen met de portfolio's voor januari :-)
Ik dank weer hartelijk alle stemmers en tot vrijdag 31 januari voor de volgende IEX Bull/Bear Enquête.
Arend Jan Kamp is
senior contentmanager van IEX. Kamp belegt iedere maand vooral voor
zijn pensioen uitsluitend in beleggingsfondsen. Klik
hier voor zijn actuele posities. De informatie in deze column is niet bedoeld
als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen. Uw reactie of vraag is altijd welkom.
waarom is iedereen zo negatief op postnl?
de koers is al erg laag...
koersdoel eind 2012 van 319?
Geweldig, dan kunnen we allemaal een jaar vrij nemen want daar zitten we al met 316. Kunnen alle fondsmanagers en financiele adviseurs tegelijkertijd een jaar op nonactief gezet worden. Scheelt weer in de kosten.
eind 2010 was iedereen uberbullish voor 2011 wat het jaar van het aandeel zou worden enz enz en 400 zou zekerrrrrr gehaald worden, resultaat is inmiddels bekend, nu vervloekt iedereen het jaar 2012 wat aandelen betreft en vult u maar in..............we gaan gewoon 400 zien dit jaar.
gr
B.E.G.B.