Liefst 67 pagina’s telt de vooruitblik op commodities in 2012 van (Bank of America) Merrill Lynch (ML), maar het grootste gedeelte van het rapport gaat over goud en goudmijnaandelen. Wat een hoop interessante grafieken en tabellen! De leukste heb ik er voor u uitgevist en die loop ik nu met u langs.
Eerst de conclusie: ML verwacht veel van goudmijnaandelen. Goud zelf ook, mits…
De koersdoelen voor goud en voor het gemak staan die er van andere metalen bij:
Dan de goudmijnaandelen: tja, dat was niet vele soeps in 2011. Eén groot rechterrijtje om het in voetbaltermen te houden:
Is het leesbaar? Vraag en aanbod van goud. Wat mij opvalt is dat ML verwacht dat de centrale banken hun verkopen verder terugschroeven naar 200 ton dit jaar na die 450 van 2011.
Daarmee lijkt de centrale banken aankoop hausse voorbij. Ja, buy low and sell high is zelfs voor hen die er lang voor hebben doorgeleerd moeilijk, erg moeilijk. Die banken verkochten hun goud voor heel wat minder dan dat ze het in de afgelopen jaren weer terugkochten.
Toch hebben volgens ML de centrale banken en EUR/USD de sleutels in handen voor daling of stijging van de goudprijs. Als goudkever moet u vooral hopen dat de Fed weer kwantitatief gaat easen.
Dan gaat in principe de dollar weer dalen, want een dalende euro is de goudprijs niet zo goed bevallen.
Arend Jan Kamp is
senior contentmanager van IEX. Kamp belegt iedere maand vooral voor
zijn pensioen uitsluitend in beleggingsfondsen. Klik
hier voor zijn actuele posities. De informatie in deze column is niet bedoeld
als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen. Uw reactie of vraag is altijd welkom.
Volgens mij is er maar bar weinig verandert het afgelopen jaar dus ik zie de goudprijs nog steeds stijgen.
PM mijnaandelen worden zwaar shorted door een aantal grote partijen. Uiteraard willen die graag veel kopers zien. Dat is de tegenpartij voor hun winsten. Zolang onbeperkte naked short posities technisch en juridisch mogelijk blijven kan je beter ergens anders investeren. Uiteraard is dat ook (deels) hun bedoeling. Voor hun dus winst/winst, voor ons verlies/verlies.