De opstandige houding van het Wavin-management tegen het in hun ogen te lage bod van een nieuwe 'Mexicaanse moeder' verbaast mij niets. Het management heeft namelijk flink wat aandelen. Dat is het grote voordeel als het management zelf aandelen met eigen geld heeft gekocht. Dan staan de neuzen dezelfde kant op als die van de aandeelhouders.
Bij gekregen personeelsopties is het meer gefundenes fressen. Nee, het is wat anders als je eigen zuurverdiende geld in het bedrijf stopt. Enige tijd geleden schreef ik ook al over de aankoop van het AEGON-management. Ook een positief teken. Ik gebruik deze insider aankopen dan ook als zogenaamde alpha bron in mijn modellen. Tijd om deze bron eens te meten op werkzaamheid.
Ik moet eerlijk bekken dat ik wel een beetje ben geschrokken. Van de 41 aankopen zijn er maar negen die een outperformance hebben laten zien. Totaal heeft men bij AEGON voor ruim 4 miljoen euro aan aandelen gekocht en deze zijn nu 600.000 euro minder waard. De beste aankoop was de aankoop van AEGON’s CFO Nooitgedagt. Hij heeft met zijn aankoop tot nu 21.000 euro verdiend. Maar het was dan ook een flinke investering.
Uitstekende timer of niet?
In percentages gemeten waren de aankopen van meneer Roef van Wavin het beste. Op zijn laatste aankoop verdiende hij 62%. Alleen was deze aankoop er een van vele. Per saldo verdiende hij op al zijn aankopen slechts 11%. Meneer Steenbakker van Fugro blijkt een uitstekende timer. Ondanks het feit dat Fugro dit jaar toch een verlieslatend aandeel is geweest, heeft hij een mooie 24% rendement neergezet.
De grootste verliezers waren meneer Spillmann van Arcelor Mittal, het managementteam van Heijmans, het managementteam van Binck en meneer de Groot van Vastned Retail. Allen hebben meer dan 100.000 euro ingeleverd. Dit is slechts een constatering en geen waardeoordeel. Ik hoop dat ze het komende jaar alsnog voor hun financiële moed beloond worden.
Bedenk; het is zoals alles slechts een momentopname. Een tweede woord van waarschuwing, ik heb alles handmatig in een spreadsheet bijgehouden. Dat is een hoop werk, en er zullen ongetwijfeld hier en daar kleine typefouten inzitten.
Kijkt u even mee?
Corné van Zeijl is senior portfolio manager bij SNS Asset Management, waar hij verantwoordelijk is voor het SNS Nederlands Aandelenfonds. Van Zeijl schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Professioneel houdt hij posities aan in de meeste grote Nederlandse beursfondsen. Een overzicht van de over- en onderwegingen vindt u hier. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
De beste aankoop was de aankoop van AEGON’s CFO Nooitgedagt. Hij heeft met zijn aankoop tot nu 21.000 euro verdiend. Maar het was dan ook een flinke investering.
Ja, dank je de koekoek, dat krijgen ze bijna allemaal die graaiers, laat je nu niet in de maling nemen...
Maar het was dan ook een flinke investering.
Hahaha hoe naïef kun je zijn.............
2000 stuks Ballast Nedam ff checken recent. Heijmans klopt al helemaal niet
Goed dat je je aannames in de praktijk test. Nou is de steekproef wel erg beperkt hier, en de macro-situatie (Euro-crisis in het bijzonder) domineert de koersen. Daar heeft men bij de bedrijven denk ik niet meer zicht op dan de doorsnee belegger.
Maar toch, stof tot nadenken.
Overigens, ik vind dat het management niet in aandelen van het eigen bedrijf moet handelen. Een forse positie innemen bij aantreden, al of niet in de vorm van een welkoms-bonus, of misschien opties, is okee. Daarna gewoon afblijven. Liefst tot 5 jaar na het vertrek...
Sowieso kan men zich beter met het werk zelf bezighouden dan met de beurs.
Ik kijk altijd wat Corne adviseerd en dan doe ik het tegenovergestelde...
Werknemers hebben soms ook een aandeel in het bedrijf en dat schijnt best motiverend te werken, vooral in deze tijd is dat belangrijk want nogal wat werknemers zijn weinig gemotiveerd. Ik vind het wel een goed teken als het management een flink pakket aandelen van het bedrijf waar ze werken inkopen, dan hebben ze in ieder geval er belang bij dat de koers omhoog gaat en blijkbaar zien zij er op dat moment potentieel in.
Corne, zeg eens eerlijk : Heb jij aandelen in het bedrijf van jouw werkgever ? Zou je ze nu nog durven kopen ?