Merkel: "Geen Euro-bonds"

quote:

*Justin* schreef op 23 nov 2011 om 16:11:

Angela Merkel: Europe's saviour – or biggest problem?

www.guardian.co.uk/world/2011/nov/22/...


Merkel's greatest failing, says Charles Grant, of the pro-European thinktank Centre for European Reform, is that she's either unwilling or unable to question prevailing German orthodoxies.

"Truly great political leaders, real statesmen – they can change the weather," Grant says. "They're prepared to think the unthinkable, to say and do things that they know will be deeply unpopular. Merkel just isn't naturally quite brave enough to do a Thatcher, even a Sarkozy, and try to actually change the way people think."

---

Ik heb deze alinea even uit het stuk geknipt. Ook Duitsland moet beseffen dat het 1 van de 17 eurolanden is. Natuurlijk moet niet de geldpers vol open. Natuurlijk wil je geen hyperinflatie.

Maar Duitsland krijgt alleen al bij het horen van het woord hyperinflatie hyperventilatie. Er is ook nog zoiets als een lichte kwantitatieve verruiming en lichte gedoseerde inflatie om de zwakkere en sterkere landen dichter bij elkaar te brengen. Nu telt de hardste norm (die van de Bundesbank) voor het collectief van alle 17 eurolanden. Sommigen kunnen dat niet bijbenen.

Zoals het artikel stelt mist Merkel de visie / vrije geest om in te zien dat oplossingen en dogma's uit het verleden altijd geen eeuwige geldigheidsduur hebben.

Het is wat mij betreft EN-EN. Niet OF-OF. Dus de zwakkere eurolanden moeten zeker bezuinigen, hun arbeidsmarkt moderniseren, etc. etc. Maar dat is een langetermijnverhaal. Daar gaan ze jaren over doen. In de tussentijd hebben sommige landen een beetje adem nodig. Dus een tijdelijk voorzichtig licht inflatoir beleid door tijdelijk de rol van de ECB wat op te rekken.

quote:

De Pareltjeszoeker schreef op 23 nov 2011 om 17:09:

[...]

Toegeven is gelijk aan het belonen van slecht gedrag, en tevens het redden van Goldman Sachs. Poot strak houden. Degene, die risico heeft gelopen, moet mijns inziens ook op de blaren zitten.

quote:

*Justin* schreef op 23 nov 2011 om 17:24:

[...]

Pareltjeszoeker,

Dit zegt mijn vader ook. Maar dit betekent ook dat je kiest voor de principiele weg. Poot stijf houden, zorg eerst maar dat Grieken eerst 3 weken geen ambtenaren kunnen betalen, dan leren ze wel beter. Etc. etc.

Allemaal leuk en wel, maar helaas schiet je met die principes ook in je eigen voet. Recent voorbeeld is dat ons BBP 0,5% is gedaald door de onzekerheid. Puur en alleen met oorzaak de onzekerheid van de binnenlandse consument die iedere avond ellende ziet bij Pauw & Witteman.

Hoe langer we dus dit verhaal rekken, hoe meer pijn we er zelf ook van ondervinden. Een half procent BBP is voor ons ook een paar miljard. Laat staan wat het op Europese schaal is.

quote:

guidolin schreef op 23 nov 2011 om 20:20:

Interessante berichten vandaag. Merkel furieus over de voorstellen om Eurobligaties in te voeren. Volstrekt begrijpelijk natuurlijk. Alleen de gedachte al dat Italie tegen dezelfde voorwaarden geld zou kunnen krijgen als Duitsland is 'zum kotzen'.
De obligatiemarkten zijn wispelturig. Emoties spelen de hoofdrol. Dat de rente op spaanse obligaties binnen een paar weken tot zulke recordhoogten kon stigen kan toch moeilijk verklaard worden door veranderingen van de spaanse economie. De horizon van speculanten ligt niet erg ver weg. En geef toe...Zou u geld steken in Italiaanse obligaties tegen een rente van pakweg 6%?
Maar toch......, aan de andere kant..........
De uitgifte van Eurobligaties zou een eind maken aan de onrust. Dat zou Angela toch ook wat wward zijn, schat ik in. Stabiliteit is geen doelstelling van een speculant maar wel van Europese instellingen en toppolitici.
Als er Eurobligaties konden worden gekocht, zouden er stomweg geen Spaanse obligaties en Italiaanse obligaties meer hoeven te worden uitgegeven. Ze hoeven dus ook niet meer opgekocht te worden om de rente te drukken. Want dat bezoedelt het imago van de Euro pas grondig.
Is er een uitweg uit dit dilemma?
Het antwoord is ja. De Europese bank zou oplossing kunnen bieden. Niet door de geldpersen aan te zetten maar door Eurobligaties uit te geven tegen een normale rente. De lidstaten kunnen het geld vervolgens lenen van de Europese bank maar wel tegen een rente die een eenvoudige functie is van de marktrente die de ECB betaalt, de staatschuld van het land en het begrotingstekort. Italie moet dan nog steeds een hoge rente betalen maar die rente is voorspelbaar. Niet de tucht van de markt maar de tucht van een machtige Europese instelling heerst. (En wat jammer dat die tucht er niet enkele jaren geleden was toen Frankrijk en Duitsland het stabiliteitspact aan hun laars lapten! )
De Nederlanders en de Duitsers gaat de uitgifte van Eurobligaties geld gaan kosten want als ze nog zelf obligaties zouden willen uitgeven (wie zou ze tegen kunnen houden?) zal de rente natuurlijk wel hoger zijn.
De ECB verdient dus geld. Het wordt een echte bank. Maar de scoop van de ECB is een andere dan die van een gewone bank. Het geld kan naar het noodfonds. Om de pil voor de Zuid-Europese landen iets te verzachten.
De problemen van Griekenland zijn met bovenstaande maatregelen niet opgelost. Maar er is wel tijd gewonnen om naar echte oplossingen voor dat probleem te zoeken!

quote:

watze berger schreef op 24 nov 2011 om 11:02:

Het gezonde verstand keert eindelijk terug. 3.6 miljard euro op 10 jaar tegen 1.98% bij een inflatie van > 3%. Gratis geld doet ook Duitsland geen goed!

quote:

watze berger schreef op 24 nov 2011 om 11:02:

Het gezonde verstand keert eindelijk terug. 3.6 miljard euro op 10 jaar tegen 1.98% bij een inflatie van > 3%. Gratis geld doet ook Duitsland geen goed!

quote:

De Pareltjeszoeker schreef op 24 nov 2011 om 22:56:

hahaha, de boel (het volk) wordt met krantenkoppen weer eens gaar gemaakt als geboren lammetjes.

quote:

beursstrateeg schreef op 27 nov 2011 om 16:29:

Eurobonds zijn de enige oplossing van de Euro-crisis, echter er moeten wel de volgende voorwaarden aan worden gesteld.

1. Ze worden tot maximaal 50% van het BNP uitgegeven door alle EURO landen (inclusief Luxemburg). De resterende schulden (boven 50%) moeten door de individuele landen zelf op de markt worden opgehaald.

Dan is Frau Angela ook blij: "... de suggestie dat we de schulden op één hoop gaan gooien. Dat, dames en heren, gaat NIET gebeuren".

2. Ze zijn Super Senior t.o.v. de schulden van de individuele landen, regios en steden. Als een stad/regio/land failliet gaat, blijft deze euro schuld gewoon staan. De schuld is ook senior t.o.v. leningen van de individuele landen van de ECB en het IMF.

3. De betalingen van de rente worden door de individuele landen geint.

4. Bij niet betaling wordt het land direct uit de EURO gehaald. Ook hebben de overige landen het recht om de rente en aflossingen van de schuld direct in de individuele landen te innen (bijvoorbeeld door een euro-BTW, euro-grondbelastingen, etc.). Het onderpand voor de schuld is al het grondbezit, met een 99 jarige lease.

5. Bij de start van de eurobonds wordt 50% van de schulden van ieder individueel land op de secundaire markt opgekocht (tegen gereduceerde prijs) en 50% van de schulden direct door de landen geleend op de primaire markt.


Het voordeel is dat de zuidelijke landen een groot gedeelte van de schuld kwijtraken (doordat de schulden tegen een lagere prijs worden opgekocht) en dat in de toekomst de helft van hun schulden tegen een lage rente kunnen financieren, terwijl de rest van de schulden nog steeds zelf gefinancierd moet worden (dus de prikkel blijft om de overheidsschulden te verminderen).