De AEX beleefde in oktober een van haar beste maanden ooit. De experts hebben volhardend aan hun optimistische blik vastgehouden. En eindelijk, eindelijk betaalde het zich uit. Lang verwacht, maar toch gekomen.
Voor de komende maand zijn de beursexperts door de enorme stijging een stuk voorzichtiger geworden. Sterker nog, per saldo zijn er meer pessimisten dan optimisten. Dat gebeurt niet vaak. Veel experts denken dat de stijging in oktober wel een beetje veel is geweest. Ook dachten een aantal mensen dat de huidige stijging een een dead cat bounce is.
De euroschuldencrisis is nog niet over. Let wel dat was voordat Papandreou met zijn referendumplannen kwam. Ook het pensioenfondsenprobleem lijkt steeds groter te worden. De optimisten denken dat de beweging in de politiek toch eindelijk effect zal hebben.
- Optimistisch: 36%
- Neutraal: 21%
- Pessimistisch: 43%
Op langere termijn ook minder positief
Ook op langere termijn zijn de professionals een stuk minder positief geworden. De effecten van de bezuinigingen (fiscale verkrapping) en de banken die minder geld kunnen of willen uitlenen (monetaire verkrapping) zullen hun effect op de beurs en de economie hebben.
- Optimistisch: 47%
- Neutraal: 26%
- Pessimistisch: 27%
Prima aandelenkeuze in oktober
Niet alleen was de optimistische keuze voor de beurs een goede, ook de aandelenkeuzes waren (eindelijk) uitstekend. De toppers gingen gemiddeld maar liefst 18,4% omhoog, terwijl de floppers slechts 6,4% stegen. Per saldo een plus van 12,0%, waarmee er een stuk van het verlies in de afgelopen is goed gemaakt.
De IEX lezers hadden niet zo’n gelukkige hand. De toppers gingen daar met slechts 8,5% terwijl hun floppers met 18,2% omhoog gingen. Ondanks deze enorme inhaalslag liggen de IEX lezers nog steeds voor op de experts dit jaar.
Voor de komende maand is het moeilijk om een centrale lijn in de keuze te ontdekken. Een beetje cyclisch aan de pluskant en een beetje defensief aan de flopperskant, maar niet overtuigend.
Toppers voor november
De toppers voor de komende maand zijn Randstad, Arcelor, PostNL, Royal Dutch Shell en DSM. Opvallend is dat de IEX-lezers PostNL juist bij de floppers hebben staan. Arcelor Mittal is gekozen omdat het goedkoop is, een hoge beta heeft en toch niet het “gedoe”van een financial.
Opmerkelijk is dat Royal Dutch bij de toppers gekozen is, ondanks het ex-dividend gaan, de downgrade van Merrill Lynch en het feit dat het al een van de beste aandelen van 2011 is geweest. Maar ja, de kwartaalcijfers waren wel erg mooi. En een aantal experts houdt het adagium aan dat je bij winstmeevallers moet kopen.
Unilever is de topflopper. Het wordt genoemd omdat het te duur is en het het al heel goed heeft gedaan. Raar maar waar, de IEX-lezers hebben het aandeel juist bij de toppers staan. Maar beide groepen wisten natuurlijk de kwartaalcijfers nog niet. Verder volgen nog Unibail, TomTom, Reed Elsevier en ING.
10 Jaar beleggingssentiment
De enquête onder de IEX-lezers vierde haar 10-jarig bestaan. Ook ik wil alle 1023 IEX-lezers graag bedanken voor het meedoen. Met die 1023 deelnemers is deze enquête bij verre de grootste enquête onder beleggers in Nederland. Ziehier voor de column over het IEX lezers sentiment.
Aan de enquête deden deze maand 71 beleggingsexperts mee.
NB op twitteraccount @beursanalist kunt u de andere korte commentaren van mij lezen.
Corné van Zeijl is senior portfolio manager bij SNS Asset Management, waar hij verantwoordelijk is voor het SNS Nederlands Aandelenfonds. Van Zeijl schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Professioneel houdt hij posities aan in de meeste grote Nederlandse beursfondsen. Een overzicht van de over- en onderwegingen vindt u hier. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Gewoon altijd het omgekeerde van de IEX lezers doen. ;-)