Login
 

Onverstoorbaar optimistisch

Door Corné van Zeijl op 1 sep 2011 om 17:30 | Views: 7.357 | Categorie: Aandelen | Onderwerpen: sentiment

Afgelopen maand dachten de experts dat de AEX zou stijgen. De inkt was nog niet droog of het leek al een onmogelijke opgave. De index denderde met een sneltreinvaart naar beneden. Dag na dag liet aandelen dalingen zien. Op zich zelf kwamen de dagdalingen nog maar net in de top 50 van grootste dalingen voor, maar als je maar genoeg van dit soort mindagen achter elkaar zet, komt er toch nog een lelijke 11% uit.

Het half procentje ontvangen dividend is slechts een kleine pleister op een grote wond. Veel profs zijn blij dat Awful August voorbij is. 

Voor de komende maand is het optimismeniveau verder gestegen. Men laat zich niet gek maken door de dalingen van de afgelopen maand. Ja, ja, ik weet wat u als lezer denkt, zelfs een kapotte klok...

Voorspelling september  
optimistisch 60%
neutraal 14%
pessimistisch 25%

7 september
Menigeen heeft nog wel reserves. Als er toch wat problemen komen met Amerikaanse, Japanse of Franse staatsleningen, ja dan kan het optimisme snel verdampen. Sommige pessimisten vrezen een herhaling van het 2008-scenario. Andere vrezen weer alleen een recessie of nog meer politiek wanbeleid (kan dat?).

De optimisten denken dat de koersen te hard zijn gedaald of dat de ECB mogelijk met een verrassende renteverlaging komt. Ook werd 7 september (als het Hof van Karlsruhe uitspraak doet over de Griekse steun) genoemd als belangrijke datum waarop de markt kan draaien. 60% van de experts is positief gestemd en 25% verwacht een daling. Voor het komende halfjaar worden dezelfde factoren genoemd. 

Voorspelling halfjaar  
optimistisch 59%
neutraal 24%
pessimistisch 16%

Aandelenkeuze augustus op recordverlies
Ook de aandelenkeuzes van augustus waren dramatisch. Op zich logisch. Als je een stijging verwacht kies je offensieve aandelen. En die deden het juist slecht. En de floppers deden het juist heel erg goed. Unilever stond bij de floppers en was het enige aandeel in de AEX dat steeg. Enerzijds door het defensieve karakter, anderzijds door de goede halfjaarcijfers.

Ook flopper TomTom bleef overeind. Een fictief hedgefonds met de strategie "long toppers en short floppers" had maar liefst 14% verloren. Bijna het slechtste resultaat ooit. Alleen in oktober 2008 was het nog slechter. Een schrale troost voor de experts is dat ook de IEX-lezers per saldo een verlies lieten zien. Maar dat was maar 3%. 

Toppers Stemmen Rendement Floppers Stemmen Rendement
ING +9 -19,9% TomTom -4 -0,5%
Arcelor Mittal +4 -29,5% Air France -3 -18,7%
Aegon +3 -22,0% Unilever -3 +4,0%
Royal Dutch +3 -9,1% Wolters Kluwer -3 -8,9%
Gemiddeld   -20,1% Gemiddeld   -6,0%
AEX   -10,9%      

Arcelor met voorsprong favoriet
Met bezwaard gemoed kijken we daarom naar de keuzes voor de komende maand. Men is positief, dus moet het komen van de cyclische en financiële namen. Arcelor, ING, Aperam en Aegon moeten het doen. Arcelor is met voorsprong favoriet. Fugro scoorde ook hoog.

Bij de floppers strijden de defensieve namen om een plaats in de top. Het is blijkbaar moeilijk kiezen. In de lijst met verwachte floppers staan Heineken, Unilever, Corio, Unibail, Ahold, Wolters en opvallend genoeg ook Akzo. Ik denk niet dat Akzo gekozen is vanwege het defensieve karakter. 

Toppers Stemmen Floppers Stemmen
Arcelor Mittal +6 Heineken -8
ING Groep +5 Unilever -4
Aegon +4 Unibail-Rodamco -4
Aperam +4 Wolters Kluwer -3
Fugro +4 Corio -3
    Ahold -3
    Akzo Nobel -3

Er waren deze maand 65 professionals die het toch weer aandurfden.   

 


Corné van Zeijl is senior portfolio manager bij SNS Asset Management, waar hij verantwoordelijk is voor het SNS Nederlands Aandelenfonds. Van Zeijl schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Professioneel houdt hij posities aan in de meeste grote Nederlandse beursfondsen. Een overzicht van de over- en onderwegingen vindt u hier. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Gerelateerd

sentiment

Volgen
 
Klik hier om dit onderwerp te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Aegon

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Ahold Koninklijke

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Akzo Nobel

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Heineken

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

ING Groep

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Unilever Certificate

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Wolters Kluwer

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

ArcelorMittal

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Corio

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

AEX

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

TomTom

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Aperam

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Unibail-Rodamco

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Reacties

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
10 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
kolenboer
0
Corne,

Ik had wel gelijk dat je niet kon voorspellen. Je voorspelde een ISM van 45, dat was volgens jou niet zo moeilijk te berekenen. Schijnbaar dus toch wel, je zat er maar een beetje naast.

Je schreef dit als laatste regel:

"Alleen moet u om geld te kunnen verdienen deze voorspeller voorspellen"


Nu snap ik dat 50% verlies in 11 jaar. Zelfs met je neus bovenop, onderop, middenin de cijfers zie je het nog steeds verkeerd.



murc
1
Flauwe reactie,,, meneer van zeijl, werkt voor een BANK ,
te werven en reeds toevertrouwd geld moet belegd worden...rendement , bij meneer René is er vanwege de aard van de fondsen, buy , hold , exit......Buy again offend/defend. Etc..

De wetensvhappelijke benadering van de markt is daar mee bepaald..en men gaat voor de wst langere visie.

Als een bep. ciijfer anders is dan verwacht, gaat men hier niet alles per omgaande bijstellen..
En zo lees en ervaar, interpreteer ik dan ook , zijn
Door mij...ZEER GEWAARDEERDE schrijfsters.bovendien
Lees ik ook atijd bescheidenheid, i. zijn mening..
Hij onderzoekt , en deelt...en dst al HEEL LANG.
AL voor het bestaan vsn IeX, was hij. In beeld als de media plots door beeeging nieuws MÓET. verklaren voor ,zeker toen. matig geintereseerden.

Ik weet bijna zeker, dat deze heer, in het leven vsn DE beurs, bij de burger, een enorme positieve bijdrage
Heeft geleverd, Euronextt kan daarvoor zeker een soort van prijs aan meneer van Zeijl uitreiken , daarvoor instellen met verbinfing aan deze meneer uit bewezen toegevoegde waarde

Il dwaal af..on topic again..kritiek mag..is zelfs gezond.ook voor DHR van Zeijl,mar afgezet tegen andere weters, xijn zijn stukjes WEL, voorzien, vsm waarom en hoe de mening is gevormd.

Dat zou ik graag bij de grootste schreeuwerd meer zien.maar dat is tegenwoordig niet meer zo nodig..of trekt niet de juiste aandacht..

Jammer..
En :
Fouten mogen , graag zelfs, want leerzaam als je
de achterliggende daaroms ook te horen hebt gekrrgen.
Lezen kan soms een kunst zijn, meneer van Zeijl. Is
daarin voor mijn smaak DE
kunstenaar .het ontbreken van spektakel is misschien wel door mij het meest gewaardeerde element.
Zou de Heer, daarom soms express soms wat fout melden
Ter compensatie van .....

murc

Eurowin
0
Formule1-Fan
0
Waarom nauw steeds elke dag, en weken al BIJ rode beurs Dik en DIK rood steeds. kan niet op steeds. geen 1 dag gaat meer voorbioj met dikke rode beurs.

Lijkt wel een oorlogsveld / gebied, hoe kom ik van de kleine af.Arc. is steeds dik rood. kopen en volgend uur of dag is het in rook op. Dieven steeds.
Formule1-Fan
0
En nog meer flauwe kul, waarom moeten wij als grof vuil behandeld worden om alle onkosten van de crisis te betalen, meest belachelijke, ik heb niks gedaan, en niet verandwoordelijk, en moet alle onkosten betalen, en nog eens slaags krijgen op de beurs.
USAandeeltje
0
van awful august naar suicidal september. Blijkt maar eens te meer dat tegenwoordig de beurs meer een casino is dan een plek om je geld te investeren.
Formule1-Fan
0
beter je gekd meteen in de put leggen, levered het na 1 week meer of het zelfde op, ipv dat het in rook op gaat. in put alleen nat.
Formule1-Fan
0
miljaren uitgeven aan andere landen, en wij als belastingbetaler nog minder overhouden. Hoe kunnen ze zoiets doen.
Formule1-Fan
0
Hoi Corne.

Waarom is de beurs al maanden aan het afbouwen, steeds met dikke Procenten, en koersen met %-ten eraf, en herstellen bijna geen %-en.

Arc. Mitt.en Amp. zijn elke dag koploper. Dit hoort meer bij diefstal denk ik.
Formule1-Fan
0
Dat naked short moeten ze meteen verbieden, de bende maakt hier laatste tijd zeer gebruik van om snel geld binnen te harken zonder geld te hebben.
10 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Auteur Meer»

Corné van Zeijl

Corné van Zeijl schrijft over alles en dan nog wat: macro-economie, bedrijven, psychologie van beleggers en de effecten daarvan. Hij probeert u altijd informatie te geven die u ergens anders niet v...

Recente columns van Corné van Zeijl :

24 dec 2014: Nieuwe eurocrisis? 8
okt '12 Tabée Van Zeijl 40
okt '12 Zorgen om cijferseizoen 4

Gerelateerde instrumenten Meer »

Aegon 6,09 +1,20%
AEX 414,69 +0,11%
Ahold Koninklijke 12,81 -0,35%
Akzo Nobel 53,98 +0,73%
Aperam 23,82 -3,11%
ArcelorMittal 11,03 0,00%
Corio 41,09 -0,01%
Heineken 58,04 -0,80%
ING Groep 10,57 +0,96%
TomTom 5,79 -0,94%
Unibail-Rodamco 203,50 -0,27%
Unilever Certificate 31,83 +0,35%
Wolters Kluwer 21,19 +0,28%
Gesponsorde links