Zowel buiten als op de beurs was het alles behalve weer om eens lekker te barbecuen. De orkaan Irene bereikte gisteren New York en viel uiteindelijk mee. Toch zaten drie miljoen mensen zonder stroom aan de oostkust.
Irene werd uiteindelijk van orkaan een tropische storm, maar het orkaanseizoen is maar net begonnen en ook op de beurs blijft het voorlopig nog stormachtig. We hopen allemaal op een wonder van helikopter Ben, want hij zat met zijn Fed-vrienden in Jackson.
Maar ik begrijp dat de Federal Reserve zijn kruit nog even droog wil houden voor ze officieel quantitative easing 3 (QE3) gaan aankondigen. De rente houden ze ondanks de inflatie gewoon laag. De rente op staatsobligaties is nog nooit zo laag geweest, terwijl recent de rating verlaagd is.
Ook was de hoeveel schuld die gefinancierd moet worden daar nog nooit zo hoog. Dus ook vanuit vraag en aanbod van kapitaal zou je juist hogere rentes verwachten. Ook is de inkomensverdeling nog nooit zo scheef geweest.
Dat dit uiteindelijk geen stand kan houden is wel duidelijk maar hoelang houden de centrale banken dit spel vol? Of eigenlijk hoelang zijn wij en de Chinezen bereid geld uit te lenen tegen dit soort extreem lage rentes? Het spreekwoord van deze week is dan ook: De kruik gaat net zolang te water totdat hij breekt...
Mannen en jongens
Ik was de eerste paar dagen na mijn vakantie flink ziek en lag met zware koorts op bed. Toch blijft het wel een heel interessante tijd op de beurs. De scheiding tussen de mannen en de jongens wordt nu gemaakt.
Ik zie ook dat weer nieuwe spelers zich aanmelden aan de brokerkant, nieuwe beleggers die de bodem van 2008 gemist hebben en nu opnieuw optisch lage niveaus zien. Maar gaan deze nieuwe beleggers een bodem neerzetten?
In de Franse CAC 40 zie ik iets hogere bodems over de afgelopen week. Je zou dus geneigd kunnen zijn iets optimistischer te worden.
In de candle-grafiek van de AEX zie ik een hamer-patroon. Maar dit patroon moet nog wel bevestigd worden.
Maar voor u denkt dat het allemaal toppie is... De fans van de EB-indicator op de AEX zien dat het nog veeel en veeeel te vroeg is om heel enthousiast te worden. Volgens dit gemiddelde - die de top best heel mooi heeft aangegeven - moeten we wachten met kopen tot we echt een bevestiging van het herstel zien.
Nog op rood
Ook de EB-indicator op de Duitse DAX heeft nog helemaal niets van een aanstaande trendomkeer laten zien. We moeten dus heel voorzichtig zijn met direct heel positief te zijn.
Het licht om in de markt te stappen staat minimaal op oranje, maar eigenlijk zelfs nog op rood.
Ook de Twindicator heeft nog lang geen koop gegeven. Natuurlijk zijn bepaalde aandelen heel goedkoop maar zo lang de Twindicator geen koop heeft gegeven moet u eigenlijk nog niet instappen.
Neem de grafiek van de Eurostoxx 50. Naar beneden is er met het grootste gemak nog een paar honderd punten ruimte, maar ook zou dit het best geweest kunnen zijn. Juist omdat er geen duidelijk beeld is zou ik dicht bij huis blijven.
Ook is het goed te bedenken dat de Amerikaanse indices zoals de Dow Jones eigenlijk maar een paar procent omlaag zijn voor het jaar. Kortom deze indices hebben veel meer ruimte omlaag dan de AEX.
Maar als de Dow Jones omlaag gaat gaat de AEX gewoon mee omlaag. Alsof wij dezelfde problemen zouden hebben als de Amerikanen...
De S&P 500 is een bredere index dan de Dow, maar laat identieke patronen zien. Ook deze index heeft eigenlijk pas echt een steun van betekenis op een wat lager niveau... Weet u het? Dan mag u het zeggen.
Belangrijke steun
De Russell 2000 index met daarin 2000 Amerikaanse Midkap -aandelen (bij ons zouden dit gezien hun grootte geen Midkap-aandelen zijn) ligt wel al bijna op een belangrijk steunniveau.
Maar wie hier heel positief van wordt wil ik stilletjes even herinneren aan de 320-, 315- en 300-steun in de AEX die achteraf allemaal niet veel voorstelde.
Goud is wat mij betreft een bubbel, maar op welk niveau deze bubbel gaat spatten weet niemand. Voorlopig geeft de EB-indicator op goud nog geen verkoopsignaal.
Er kwam één dag een verkoop in de Twindicator, maar die werd direct weer gedraaid naar een koop (long). Ik blijf dus van goud af.
De mensen die roepen dat ze mega-rendementen hebben gehaald in goud de laatste weken, wil ik toch nog even fijntjes wijzen op de VIX. Met trackers had u soortgelijke zo niet betere rendementen behaald met de volatility-index, die is in twee maanden naar de 50 gegaan.
Herfst
Kortom er is meer rendement dat blinkt dan goud. Om te eindigen met het weer. Het weer lijkt wel herfst, sowieso begint het weer later licht en eerder donker te worden. Als het zo blijft haal ik mijn winterbanden maar weer op bij de garage.
Als het dit weer blijft op de beurs ga ik ook weer meer beschermingsconstructies opzetten. Maar daarover binnenkort meer.
PS dat de conclusie van het Strauss Kahn-proces is dat alle leugenaars ongestraft verkracht kunnen worden dat moet toch angst geven bij bepaalde analisten en de aanbieders van bepaalde beleggingsobjecten met gegarandeerde rendementen.
Frank van Dongen is het pseudoniem van vermogensbeheerder en broker Cees Smit. Hij is algemeen directeur van de Today’s Groep, dat bestaat uit Today's Brokers en Today's Vermogens Beheer. Smit schrijft zijn columns op persoonlijke titel. De Today’s Groep is actief als vermogensbeheerder en als broker en is met beide entiteiten als vergunninghouder geregistreerd bij de AFM en DNB. Ook staan beide bedrijven als deelnemende instelling ingeschreven bij het DSI. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op vandongen@iex.nl.
Ik krijg hier toch weer een beetje het gevoel, dat TA in een rondje van zelfvervullende profetieen beweegt. Als je nu gaat adviseren nog even niet in te stappen, dan wordt er inderdaad geen bodem gevormd en gaat er inderdaad voorlopig niets verbeteren, waarna u dan weer gaat roepen: ik en mijn Twindicator hadden gelijk! En wie ben ik dan nog om u tegen te spreken?
Moet u niet nog eens in retraite en nadenken over de rol die u op de markt speelt?
TA bodemformaties in diverse indices lijken mij eerder de vorm van een driehoek aan te nemen:teken van onzekerheid...na verloop van tijd wordt daaruit weggebroken en daar "lang voor kort" geldt ,wordt de daling vootgezet en gaat het dan omlaag,volgens de klassieke TA:242...H6
ps..je collega Bas H. blijft omhoog zingen,da's logies!Jij schrijft een stuk genuanceerder,waarvoor complimenties.
Gewoon op de NYSE kopen.
Beter dan die slecht presterende AEX-rommel.
Als je de grafiekenmethode die de goeroes erop nahouden toepast op de NYSE, zit je goed.
Met de AEX is het maar de vraag wanneer (en of) de 400pnt word gehaald.
K
@Cees,
"Maar als de Dow Jones omlaag gaat gaat de AEX gewoon mee omlaag. Alsof wij dezelfde problemen zouden hebben als de Amerikanen..."
Ik vrees dat het in Europa nog erger is dan in de VS. Daar ziet een groot deel van de bevolking in dat er veel te veel geleend is. Hier in Europa zien alleen de PIIGS dat door de anderen gedwongen in maar in Nederland bijvoorbeeld met zijn privé en staatsschuld van ruim boven de 400% op BNP basis wordt er niet eens over gesproken en doet men net alsof er niets aan de hand is. De kranten durven er ook niet over te beginnen want dan lokt het slechte nieuws een volgende recessie uit is de gedachten gang.
We zitten in de grote correctie en dat gaat overal pijn doen en met name in de landen met hoge schulden. Dus men kan in Nederland wel net doen alsof er niets aan de hand is dat zal het probleem niet oplossen. Duitsland loopt nu ook tegen problemen aan dus onze lift zit er op, we moeten nu zelf letterlijk aan het werk en dat wordt een erg pijnlijke aangelegenheid.
@doewat,
TA is een "zelfvervullende" (is dit tegenwoordig Nederlands?) profetie maar overschat Cees met zijn hulpmiddelen niet. Hij zit er minstens zo vaak naast als er op.
Mijn gratis advies is: gebruik TA om te weten waarvoor je moet kopen of verkopen maar beleg alleen in fundamenteel gezonde bedrijven en ga short in fundamenteel ongezonde zaken en houdt de politiek in de gaten want die ondergraven de fundamenten. Generaal kun je van de politiek zeggen dat die altijd de meest domme oplossing kiezen, die kopen wanneer je moet verkopen en omgekeerd, dat noemen ze stimuleren. Dat doen ze dan natuurlijk wel met uw geld!