Vlag en wimpel

De technische analyse biedt een rijk scala aan instrumenten. Moderne en oude technieken staan tot onze beschikking. Zelfs zoveel dat bij toepassing van allemaal, je zelfs tot de conclusie zou kunnen komen om niets te doen. De contrarians spreken de trendvolgers sowieso tegen om maar te zwijgen van de elliot-wavers en andere nog minder begrijpelijke uitingen van data-analyse aan de hand van grafieken.

De truc van de technisch analist is dan ook uit dit scala van instrumenten een aantal  mogelijkheden te combineren tot een werkbaar instrumentarium. Hierbij hoort enigszins overlap te bestaan om bevestiging te kunnen vinden, maar wat zeker niet uit het oog verloren mag worden is dat het het onderling aanvullende karakter van de individuele instrumenten is die de ultieme mix maakt.

Even als uitstapje, dit is dan ook een van de twee redenen waarom niet alle technisch analisten dezelfde mening hebben. De andere reden is het verschil in time frame, maar ook de keuze van stijl is zeker ook een factor waar rekening mee gehouden dient te worden. Net als bij de fundamentele collega’s. Immers value is niet hetzelfde als growth. Maar goed technisch en valuta dus.

Schoorvoetend vooruitgang
In de afgelopen dagen wordt mijn mening dat de euro sterker gaat worden meer en meer gestaafd. Niet per se vanuit de vergelijking met de dollar, al zie ik daar ook schoorvoetend vooruitgang in, maar zeer zeker vanuit de vergelijkingen met ander valuta’s. Daar zijn een aantal significante veranderingen te zien.

Bijvoorbeeld de uitbraak van de EUR/ZAR een goede week geleden en overgang van de neerwaartse trend in EUR/AUD naar een zijwaartse koersverloop op z’n minst. In dit licht heb ik vandaag naast het gebruikelijke stokpaardje van Nikken en mijzelf, de RSI, een andere favoriet techniekje van ons naar boven gehaald. Waarom nu? Nou omdat het nu pas relevant is. Laten we maar eens kijken.

Klik op de grafiek voor een grote versie

Continuatiepatroon
De eerste grafiek is EUR/ZAR. De uitbraak is geweest en verkopen, ho maar. Geen volledige pull-back maar een poging tot winstneming is hier het resultaat en dus de reactie op de stijging geweest. Naar het zich laat aanzien is hier de koopinteresse dusdanig groot of de verkoopdruk dusdanig niet aanwezig dat koersen dit patroon van tijdelijke stilstand hebben gevormd.

Tijdelijk inderdaad, omdat het gevormde patroon een continuatiepatroon is. Het vervolgen van de stijging die eraan voorafging is het te volgen pad van een dergelijk patroon, en dit kortetermijnconsolidatietje noemen wij een wimpelpatroon. Niet weg te wimpelen, zo groot is de interesse om hogere koersen op te zoeken, en gezien de hoge waarschijnlijkheid van de te behalen koersdoelen maakt het nog interessanter.

In dit geval is dit continuatiepatroon erop gericht om na de recente uitbraak koersen in de buurt van de 11 op te zoeken. Gek verhaal? Nee hoor, ik denk dat na dit patroon de weekly grafieken zelfs op overbought staan waardoor er ook op dat time frame opwaartse bias wordt geconstateerd voor de langere termijn. Kopen is naar mijn idee de enige weg in dit paar. En dan nu de vlag.

Klik op de grafiek voor een grote versie

Vlag en wimpel
De vlag met uiteindelijk de zelfde strekking van het vorige halfmast patroon, bevindt zich in de grafiek van EUR/AUD. Hier geldt dat de Ozzie’s in navolging van de Afrikaner de Europese munt verkiezen boven de lokale munt en dat dan ook gaan blijven doen in de komende weken.

Het niveau van 1,46 is hier het koersdoel waarmee een einde lijkt te komen aan de zijwaartse fase waarin we nu zitten met dit valutapaar. Het gevolg van een dergelijke beweging is dat er tegen die tijd een uitbraak wordt gerealiseerd met als bijkomende factor een overboughtstand in de RSI en dus meer upside.

Voorlopig dient ook in dit valutapaar de koopvoorkeur te genieten boven niets doen of verkopen, naar mijn idee. De euro slaagt in ieder geval met, jawel letterlijk, vlag en wimpel, als het gaat om het bepalen van de (toegenomen) kracht.