Tegenwoordig zijn potentiële winstwaarschuwingen zelfs nieuws. In het Financieele Dagblad van 20 juli 2011 stond een stukje over de effecten van de tweedekwartaalcijfers. Dat kwam op een moment dat de koers van Randstad op het dieptepunt van dit jaar stond.
Het aandeel is over de afgelopen drie maanden met 26% gedaald en binnen de AEX alleen maar overtroffen door PostNL (-27%) en TomTom (-46%). Opvallend is dan ook dat Randstad op enig moment de grootste stijger van die dag was.
De vraag voor beleggers is en blijft zoals altijd wat er al in de koersen verwerkt zit. Mijn stelling is, als het in de krant staat, weet iedereen het en zit het dus in de koers.
Angsten
Deze wat sombere verwachtingen voor de tweedekwartaalcijfers komen natuurlijk een beetje door de dollar, maar vooral door de angst voor een dubbele dip. De Economic Surprise Index gaf daar al eerder een signaal voor af.
Als ik naar de winstbijstellingen kijk, dan schrik ik wel een beetje. Wat u in de volgende grafiek ziet is de koersbeweging van de MSCI Europe index (jaar-op-jaar) in de rode lijn en de upgrades versus downgrades (zwarte lijn).
Als er meer neerwaartse bijstellingen zijn komt de zwarte lijn onder de nullijn.
In de koersen
Gelukkig is daar ook Goldman Sachs dat toch weer een beetje een roze blik op het geheel geeft. Ja zegt Goldman, natuurlijk gaan de taxaties naar beneden. Maar dat komt vooral door de financials.
Als ik daarvoor corrigeer zijn de winstverwachtingen voor 2011 7% hoger dan aan het begin van dit jaar. Met financials erbij is daar niets meer van over. Een ding is zeker, over deze verwachtingen wordt snel meer duidelijk.
In de laatste week van juli en de eerste week van augustus komen 261 bedrijven van de Stoxx 600 Index met cijfers naar buiten. Dat is 55% van de markkapitalisatie. En dan weten we wat er al wel en wat er nog niet in de koersen van vandaag zit.
Corné van Zeijl is senior portfolio manager bij SNS Asset Management, waar hij verantwoordelijk is voor het SNS Nederlands Aandelenfonds. Van Zeijl schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Professioneel houdt hij posities aan in de meeste grote Nederlandse beursfondsen. Een overzicht van de over- en onderwegingen vindt u hier. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Oh goldman wordt rooskleuriger? de "firma" die zn eigen clienten bedriegt door contrair op de adviezen te handelen.
Zeker vergeten dat tijdens de huizencrisis 4 jaar geleden Goldman zelf short zat ,terwijl clienten geadviseerd werd die rommel te kopen
De firma AIG waar ze short zaten moest met belastinggeld die short inlossen
Ik begin steeds meer te begrijpen dat jullie jezelf overschatten met die matige adviezen die een random dobbelsteen of een index nog niet eens kunnen verslaan jarenlang
Misschien moet je je eens wat minder druk maken over etentjes en leaseauto's en wat minder met die snor voor de spiegel gaan staan
Beste Corne,
Opeens moet ik denken aan de wijze woorden van Dhr. Van Duijn. "Ik weet pas hoe het staat met de economie als ik naar de Maas kijk. Staan de containers weer hoog opgestapeld dan gaat het goed, staan ze er niet dan gaat het slecht".
Als ik nu naar buiten kijk, zie ik te opzichte van voorgaand jaar, redelijk wat containers varen op de Maas. De heren van GS zouden misschien best eens gelijk kunnen hebben....