De rente zakt weer iets omdat beleggers de afgelopen week uit aandelen naar obligaties vluchtten. Niet zo gek als het Midden-Oosten in vuur en vlam staat en de vonken gemakkelijk over kunnen slaan naar Saoedi-Arabië. Dat zelfs onze grootste olieprocent onderhuidse brandjes heeft, was tot voor kort ondenkbaar.
De olieprijs schiet door het dak en de inflatieverhalen gingen al een tijdje rond. Door de hogere olieprijs stijgen de andere, toch al reeds hard opgelopen goederenprijzen, alleen maar verder. Aan de ene kant heb je olie nodig om de commodities te oogsten, maar aan de andere kant zijn veel commodities ook nog eens een alternatieve brandstof.
Gunstig voor overheden
Maar ik blijf het idee hebben dat de overheden blij zijn met inflatie, omdat dit de schulden reëel gezien alleen maar verkleind. Als ze echt wat zouden willen doen tegen de inflatie dan zouden ze de rente gewoon iets verhogen.
Ook opvallend, is dat de benzineprijs al weer op een hoogste niveau staat terwijl de olieprijs zelf nog geen nieuw record gevestigd heeft…
Maar ik kan het niet vaak genoeg zeggen, ik denk dat de inflatie-impuls tijdelijk is, omdat ik het Japan-scenario voor ogen blijf houden en dus deflatie voorzie. Net als Eric Mecking die binnenkort een webinair hierover geeft.
Los van de vraag of we nu echt inflatie of deflatie gaan zien in de
toekomst, komen we tot een veel belangrijkere kwestie. Namelijk of de diverse indices nu omlaag gaan of alsnog weer omhoog. Dus breken we met de trend van de afgelopen maanden, waarbij we continu sluipend hoger gingen?
Het aandeel RD en de andere commoditygelinkte aandelen hebben de indices nog redelijk op peil gehouden.
De grafiek van Koninklijke Olie laat wel al een tijdje vermoeidheidsverschijnselen zien. Maar een aandeel dat veel zwakker ligt is Arcelor Mittal. In de Twindicator hebben we een verkoopsignaal.
De andere aandelen die belangrijk zijn voor de AEX zijn de financiële aandelen. Zo is het wachten op een verkoopsignaal in ING.
Aegon had even een verkoopsignaal na de aankondiging van een emissie en het afbetalen van de staatssteun. Daarna kregen we een magisch herstel. Ik vraag me af of Hans Klok dit trucje vol kan houden.
We moeten maar even wachten op de officiële verkoopsignalen. Met een beetje geluk Twitter ik ze (@ceessmit) rond.
Concurrenten Apple
Een aandeel waar we niet meer hoeven te wachten op een verkoopsignaal is Apple. Het valt me op dat de media in de VS steeds meer aandacht hebben voor de producten van de concurrenten. Zo zag ik vrijdag op CNBC een hele presentatie van de tablet van Motorola.
Natuurlijk is het niet gek dat de concurrentie veel aandacht krijgt, aangezien Apple het niet nodig vindt om op vakbeurzen te verschijnen. Ik zie dit als een vorm van arrogantie die wel eens heel gevaarlijk kon zijn. Ook is het wachten op de eerste virussen voor Apple nu dat computermerk de gewone man bereikt heeft.
Omdat ik zo vaak mijn vingers gebrand heb in Apple ga ik in de daling pas short in dat aandeel. Wel heb ik een short in Amazon, wat na een dubbele top een heel mooi verkoopsignaal heeft gegeven. Niet alleen viel de grafiek tegen, ook de resultaten.
In Nederland heb ik al een tijdje geen positie in BAM. Dit aandeel ging vorige week omlaag op het nieuws dat het bedrijf in maart overgeplaatst wordt van de AEX-index naar de Midkap-index. Dit is echter niet de reden dat ik ze even niet bezit. Nee, ik had ze gewoon op de Twindicator verkocht. Aangezien de analist van Slingerlandt nog wel wat ziet in dit aandeel houd ikhet in de gaten om op lagere niveaus op te pakken.
Dan is het van een bouwfonds een kleine stap naar een hamer en een spijker, of eigenlijk naar Spyker. Deze autobouwer zorgde met het bericht dat het merk Spyker verkocht gaat worden aan de Rus in een klap ervoor dat alle Saabs halveerden. Immers, Saabs waren even exclusieve bolides en zijn binnenkort gewoon weer vervoersmiddelen. De trouwe lezers weten dat ik gestopt ben met dit aandeel serieus te nemen en ik zie geen reden om daarvan af te wijken.
Huizenmarkt VS
Als azijnzeikerd ga ik nog even naar de huizenmarkt in de VS. De huizenmarktcijfers aldaar blijven slecht. Vorige week meldde ik al dat op de vrije dag Funny Fannie stiekem met cijfers zou komen.
Fannie Mae en Freddie Mac presenteerden iets verbeterde resultaten, maar kwamen ook met het bericht dat ze toch nog even 3,1 miljard dollar extra nodig hebben. Dit terwijl Obama die week ervoor nog blufte dat hij zijn invloed wil verkleinen.
Overigens is er volgens Robert Shiller gelet op het verdwijnen van de staatssteun voor de twee hypotheekgiganten, een reële kans dat de huizenprijzen nog eens 15 à 25 procent zullen zakken.
Verwachting Nederland
En dat moet toch positief uitgelegd kunnen worden aan de starters. Onze eigen Rabo voorziet in Nederland ook een verdere daling, maar die heeft het slechts over een paar procent.
Frank van Dongen is het pseudoniem van vermogensbeheerder en broker Cees Smit. Hij is algemeen directeur van de Today’s Groep, dat bestaat uit Today's Brokers en Today's Vermogens Beheer. Smit schrijft zijn columns op persoonlijke titel. De Today’s Groep is actief als vermogensbeheerder en als broker en is met beide entiteiten als vergunninghouder geregistreerd bij de AFM en DNB. Ook staan beide bedrijven als deelnemende instelling ingeschreven bij het DSI. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op vandongen@iex.nl.
Korte-Appletjes kostte mij ook wat geld. Ik las nog het volgende: "It is getting more serious, and Dagong is not hopeful:
The United States, as the biggest country involved in sovereign debt crisis around the world, will continue its quantitative easing policy when the country is in danger, and the world credit war will be escalated due to the overflow of US dollars." Kortom van alle kanten wordt men belaagd. Ook schijnt de helft van de lidstaten van de EU als zeer hoog 'fiscal risk' gerekend te worden.
"Maar ik kan het niet vaak genoeg zeggen, ik denk dat de inflatie-impuls tijdelijk is, omdat ik het Japan-scenario voor ogen blijf houden en dus deflatie voorzie. Net als Eric Mecking die binnenkort een webinair hierover geeft."
Hoi Cees,
Ik denk ook nog steeds dat deflatie het meest voor de hand ligt, in tegenstelling tot de hele wereld, die nu met de stijging van de inflatie hun gelijk bewezen is. De stijgende grondstofprijzen zullen m.i. de producten dusdanig duur maken, dat het voor veel mensen onbetaalbaar wordt, waardoor prijzen omlaag moeten. Weet jij of in Japan er aan de deflatie ook inflatie vooraf ging?
Je ziet nu steeds meer dat de stijgende grondstofprijzen doorberekend gaan worden in allerlei producten, maar met name voeding. Gevaarlijk ontwikkeling...
Ben erg benieuwd hoe anderen hier over denken.
Mvg Guus
voortdurende inflatie is steeds waarschijnlijker. Azië concurreert met het westen op de markt voor olie en andere grondstoffen. Miljarden extra consumenten, dat moet de prijzen wel opdrijven. De inflatiecijfers van de laatste jaren bewijzen dat ook.
Als de Chinezen straks ook nog hun munt revaluaren kunnen ze weer meer commodities voor hetzelfde geld kopen, en wij minder = nieuwe ronde prijsverhogingen.
Het kan best zijn dat de Europese consument 'zijn hand op de knip' houdt, maar er moet gegeten en gestookt worden. Het aandeel van die kosten in het besteedbaar inkomen zal stijgen en dat gaat ten koste van de andere bestedingen. Wellicht dat je daar prijsdalingen zult zien (en verlies van werkgelegenheid) maar overal stijgen de prijzen.
We gaan het voorbeeld van de zuidelijke lidstaten volgen: onwaarschijnlijke prijzen voor een biertje op het terras, maar aan de pensioengerechtigde leeftijd wordt niet getornd.