De AEX (-3,7%) leek vanmiddag een poging te doen om die 11% daling van afgelopen donderdag te overtreffen, maar aan het einde van de handelsdag herstelde de boel weer.
Er valt serieus geen peil op te trekken. De Fed deed er vannacht alles aan om de markten te kalmeren, maar de bekendmaking van een forse renteverlaging plus een nieuw opkoopprogramma van staatsobligaties werkte vooral averechts.
Wall Street 15 minuten dicht
De futures knalden omlaag, waardoor de voorbeurshandel urenlang platlag. De verliezen liepen zelfs zo hard op dat de handel bij opening een kwartier werd stilgelegd. Dit gebeurt alleen op het moment dat Wall Street 7% of meer lager dreigt te openen.
Hiervoor ligt een draaiboek. Bij een daling van 15% gaat de handel nog een keer dicht en bij een min van 20% wordt er de gehele dag niet meer gehandeld. Maatregelen die wat mij betreft juist voor meer onrust zorgen.
Wat overigens ook niet hielp was de onthutsende Philly Fed-index die vanmiddag uitkwam. Deze macro meet de industriële bedrijvigheid in de staat Philadelphia over maart.
Inkoopmanagers lijken al vooruit te kijken, want er rolde een dramatische stand van -21,5 uit de bus. In februari was het niveau nog +12,9. Het lijkt een voorbode van de slechte cijfers die komen gaan.
Duitse minister waarschuwt
Beroerde economische cijfers mogen we ook verwachten van onze oosterburen, want de Duitse minister van Financiën heeft gezegd dat de negatieve effecten van het coronavirus zeker duren tot en met het derde kwartaal. Wij zijn zeer afhankelijk van Duitsland dus het moet gek lopen, wil onze economie niet in een recessie belanden.
Een recessie klinkt heel vreselijk en dat is het natuurlijk ook. Toch mogen we niet vergeten dat de koersen vanaf de top zo'n 35% zijn gedaald. Dat betekent dat de nodige ellende inmiddels is ingeprijsd.
Op het moment dat we in een recessie zitten, is het daarom onverstandig om alle aandelen eruit te gooien. Het jaar 2009 was bijvoorbeeld een afschuwelijk economisch jaar, maar de beurs spoot 36% omhoog. Kortom, een recessie is niet het einde van de wereld.
Rentes
Op een dag als vandaag zou u verwachten dat de rentes dalen, maar het tegendeel is waar. Om de crisis te bezweren moeten overheden fiscale maatregelen nemen. Hiervoor moeten zij extra geld lenen en dit leidt tot een extra aanbod van obligaties. Gevolg is dat de koers omlaag gaat.
Klik op de afbeelding voor een grote versie
Brede markt
- De AEX gaat 3,7% omlaag en daarmee presteren we minder slecht dan de Duitsers (-4,9%) en Fransen (-5,7%).
- De AEX VIX-index (volatiliteit) stijgt 16,2% en noteert 95,4 punten. Een wonderbaarlijk niveau. Het geeft maar weer aan hoe gevaarlijk het is om short te gaan op de VIX.
- Wall Street koerst momenteel zo'n 7,5% in het rood, maar de verliezen waren eventjes groter dan 11%.
- De euro zakt 0,1% en noteert 1,116 ten opzichte van de dollar. Een signaal dat de markt rekening hield met een rente van 0% in de VS.
- Goud (-1,5%) geeft de winst van vanochtend volledig prijs.
- Olie: WTI (-11,0%) en Brent (-13,5%) doen pijn aan de ogen.
- Bitcoin (-10,9%) implodeert verder.
Het Damrak
- De IEX Beleggersdesk geeft een koopadvies af voor Ahold (+1,1%). Ook de analisten van Kepler Cheuvreux zien de supermarktketen zitten.
- Uitzenders mogen van het kabinet in verband met het coronavirus een beroep doen op de deeltijd-WW. Wellicht is dat de reden dat Randstad (+0,2%) een gigantische draai maakt vandaag.
- Het winkelvastgoed doet pijn aan mijn ogen. Unibail Rodamco (-19,5%), Eurocommercial Properties (-22,7%) en Wereldhave (-13,0%) gaan onderuit. De detailhandel heeft het al zwaar dus er komen gegarandeerd huurders in de problemen. Berenberg geeft nog even een trap na en schrapt de eerste twee genoemde fondsen van de kooplijst.
- Het is mij een raadsel waarom ASML (+1,2%) zo goed ligt.
- Basic-Fit ( -20,0%) maakte gisteren bekend al zijn sportscholen te sluiten. Ook worden er de komende maanden geen nieuwe clubs geopend. Hierdoor zal de groei van de sportschoolketen tijdelijk tot stilstand komen. KBC verlaagt zijn koersdoel met €3 naar €35, maar handhaaft zijn koopadvies. De IEX Beleggersdesk kwam gisteravond al met een update.
- Flow Traders (+7,0%) moet het juist van dit soort dagen hebben.
- Onder aanvoering van Sligro (-16,9%) stort de ASCX (-9,6%) helemaal af.
Adviezen
- Ahold: naar kopen van houden en naar €25,20 van €24,30 - Kepler Cheuvreux
- Akzo Nobel: naar €89 van €111 en kopen - Jefferies
- Basic-Fit: naar €38,25 en kopen - ING
- Basic-Fit: naar €35 van €38 en kopen - KBC
- Eurocommercial Properties: naar houden van kopen en naar €23 van €30 - Berenberg
- Flow Traders: naar €29 van €28,50 en kopen KBC
- Flow Traders: naar €25,20 van €24,30 en kopen - Kepler Cheuvreux
- Relx: naar kopen van houden en naar €22 van €26,60 - Morgan Stanley
- Royal Dutch Shell: naar kopen van houden en naar €18,85 - Royal Bank of Canada
- Royal Dutch Shell: naar houden van kopen - Jefferies
- Unibail Rodamco: naar houden van kopen en naar €100 van €150 - Berenberg
De dag van morgen
| 17 mrt |
Event |
Consensus |
| 08:00 |
|
Beter Bed Q4-cijfers |
|
| 11:00 |
|
Duitsland ZEW economisch sentiment mrt |
-23,4 |
| 13:30 |
|
VS detailhandelsverkopen feb |
0,2% MoM |
| 14:15 |
|
VS industriële productie feb |
0,4% MoM |
| 18:00 |
|
Bpost Q4-cijfers |
|
| 22:00 |
|
FedEx Q4-cijfers |
|