Het verval van het Nederlandse beursleven lijkt te worden bevestigd in de verversing van de
Dow Jones Stoxx indices. Op 31 augustus wordt deze nieuwe indices bekend gemaakt, op 18 september is alles er in verwerkt.
Morgan Stanley heeft een inschatting gemaakt van de aanpassingen die u op de 31ste van Dow Jones hoort. Unilever is interessant, ze zou op nummer 48 binnenkomen. Zo ja, dan betekent dit extra koopvolume van maar liefst 3,5 dagen.
Veel, maar bedenk dat er ook een arbitrage met de Britse notering van Unilever is. Het uiteindelijke effect op de handel wordt kleiner dan het grote getal van 3,5 impliceert.
ING en Philips worden uit de index verwijderd. ING zit voor 0,84% in de Eurostoxx 50, wat een verkoopdruk geeft van 13,8 miljoen aandelen. Dat is 0,9 maal de gemiddelde dagomzet.
Niet te vlug
Bij Philips moeten er naar verwachting 6,5 miljoen stukken worden verkocht. Dat is 1,3 maal de dagomzet. Mocht u nog Fortis aandelen hebben, dit fonds verdwijnt ook uit de Eurostoxx 50. Dat levert een verkoopdruk van 3,3 dagen op. Denkt u nu: hier ga ik fors op inzetten, dan moet ik u toch even waarschuwen.
ING zou nu op plaats 61 uitkomen. Stijgt de koers verder ten opzichte van de rest van de Eurostoxx-fondsen, dan kan ze er met de hakken over de sloot inblijven. Dan is er weer geen plaats meer voor Unilever. Philips staat op plaats 66, daar lijkt geen houden meer aan. Voor haar zou het Duitse RWE in de plaats komen.
Omdat de onzekerheden rond ING en Unilever zo groot zijn, verwacht ik pas het grootste effect na de bekendmaking op 31 augustus. Als u wilt speculeren op deze bewegingen, zou ik daarom tot na die datum wachten.
Geen AEX-herwegingOverigens vindt er ook binnenkort ook een herweging van de
MSCI-indices plaats, maar hier zijn de effecten minimaal. En waar blijft de
AEX-herweging? Die komt er niet. Euronext vult in september alleen de gaten op van aandelen die in de tussentijd door bijvoorbeeld overnames of faillissementen zijn verdwenen.
En die waren er in het afgelopen halfjaar niet. Helaas geen herwegingspektakel dus.
Corn? van Zeijl is
senior portfolio manager bij SNS Asset
Management, waar hij verantwoordelijk is voor de Nederlandse aandelenportefeuilles.
Van Zeijl schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Professioneel houdt hij
posities aan in de meeste grote Nederlandse beursfondsen. Klik
hier voor een overzicht van zijn over- en onderwegingen. De informatie in
zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling
tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op vanzeijl@iex.nl.