Het private equity fonds
KKR gaf gisteren aan teleurgesteld te zijn over de Amsterdamse beurs. Nou, dat is dan wederzijds. Heeft u de performance gezien? Als er iemand teleurgesteld zou moeten zijn, dan zijn het wel de beleggers die vertrouwen hadden in dit private equity bedrijf.
Een teleurstelling, zeker als we ook nog eens kijken wat er met een branchegenoot zoals Carlyle is gebeurd, dan is het toch helemaal begrijpelijk dat beleggers niet enthousiast zijn.
Ik denk dat het dus meer aan de marktomstandigheden en aan het bedrijf zelf
heeft gelegen dan aan de beurs. Gauw verder. De huizenmarkten in de VS, maar ook
in de UK en Spanje zijn behoorlijk aan het dippen.
Een huis is het grootste vermogensbestanddeel van de particulier. Als
dat minder wordt, is het niet vreemd dat de consumptie stokt of helemaal staakt.
Dip achter de rug
Voor de rest zijn de beursdip en de kredietcrisis ook veelvuldig in de media
geweest. Het is dan ook niet gek dat het consumentenvertrouwen op een dieptepunt is.
Ook niet gek als u kijkt hoeveel geld er door de Amerikaanse overheid in de
economie is gepompt, waardoor het overheidstekort nog verder is opgelopen. De tekorten van de diverse overheden zullen alleen maar verder oplopen als de economie nog verder gaat vertragen.
Ik wil u graag attent maken op een interessante artikel, gevonden op de website van het NRC Handelsblad. Een andere interessante beweging zien we in het commercieel vastgoed. Vastgoed heeft reeds een behoorlijke dip al achter de rug.
Als we kijken naar de Fortis Vastgoed Europafonds dan zien we toch wel een
dramatisch verloop. Het enige goede nieuws voor de huizenbezitter is dat de
toekomstige WOZ-aanslag omlaag gaat. Maar of u daar dan weer zo blij mee moet
zijn…
Fortis goedkoop
Zolang de banken nog steeds relatief gemakkelijk krediet op overwaarde geven,
is het helemaal niet gek om die overwaarde te verzilveren. U moet dit geld
alleen wel investeren in zaken die niet correleren met de huizenmarkt en/of
aandelenmarkt. U zou er beschermingsconstructies op de huizenmarkt mee kunnen
kopen of investeren in goede en rustige hedge funds.
Voor de korte termijn ben ik op aandelen heel positief. In de DJ Eurostoxx
Banken index heb ik een keihard koopsignaal. Ik zit long bankaandelen.
Privé heb ik zelfs calls Fortis omdat ik niet geloof in een failliet en dit aandeel veel te goedkoop vind.
Ondanks dat ik voor de korte termijn (de komende maand) heel positief ben,
baart de AEX-grafiek mij op de lange termijn zorgen.
Zo is de lange grafiek ook uit te leggen als een hoofd-schouderpatroon en
dan zouden we gemakkelijk ook veel lagere niveaus kunnen zien in de toekomst.
Het is daarom goed een stoploss
te hanteren
Ook blijf ik, als bescherming tegen echte drama's, geloven in puts op aandelen
zoals Mittal.
Vandaag kwamen ze met supercijfers. We hadden hier al een beetje op gerekend
(zeker na US Steel) en daarom hadden we een winstje ingelocked in de
putspead.
Als het heel veel verder omhoog gaat kopen we de verkochte put terug. Het mooie van dit aandeel is dat beleggers altijd gemakkelijk winst nemen en dus als we
in de index omlaag gaan, verkopen beleggers liever Mittal dan Fortis.
|
Klik
hier voor Frank van Dongens IEX.nl Lage Landenportefeuille
|
|
Klik hier
voor Frank en Ronald van Dongens IEX.nl Trading Twins Portefeuille
|
| |
|
|
|
Frank
van Dongen is het pseudoniem van de bekende Amsterdamse handelaar Cees Smit.
Hij is algemeen directeur van de hedendaagse vennootschappen Today’s
Beheer bv en Today's Brokers. Van
Dongen schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Today’s Beheer is een actieve
vermogensbeheerder en is als vergunninghouder geregistreerd bij de AFM en staat
als deelnemende instelling ingeschreven bij het DSI. De informatie in deze column
is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het
doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op vandongen@iex.nl.