Het korte termijn technisch beeld van de
AEX
versombert. De eerste verzwakking was op 29 februari. Toen drukten beleggers de
index onder de oplopende steunlijn, een eerste aanwijzing dat het stijgingstempo
niet kon worden volgehouden.
De tweede verzwakking deed zich gisteren voor. De onderliggende en mijn favoriete MACD-indicator laat voor het eerst sinds eind januari een negatieve kruising zien. De eerste steun op 434 geef ik weinig kans om de te verwachten verkoopdruk tegen te houden.
Wellicht lukt het tweede steunniveau op 425 dat wel, maar ook dat is maar de vraag. Tot vervelens toe heb ik sinds half januari herhaald dat de lange termijn trend omlaag is en uiteindelijk weer grip moet krijgen op het korte termijn koersbeeld.
Nu het korte termijn trendbeeld draait in zuidelijke richting is het tijd om het lange termijn koersdoel weer uit de kast te trekken: 401.
Dit koersdoel is bij mij nooit van tafel geweest, maar in een (tijdelijk) vriendelijk beursklimaat zoals in de afgelopen weken heeft het geen zin om dagelijks te hameren op flink lager gelegen koersdoel. Pas wanneer de trends op korte en lange termijn weer in overeenstemming zijn is dat nuttig. Onder 434 is dat het geval.
Dow in het nauw
Als de AEX de weg omlaag weer oppakt, dan is ze in ieder geval in het goede gezelschap
van de
Dow
Jones. Gisteren viel de moeder aller beursindices onder een korte termijn
steun op 12.100. Het horizontale patroon van de laatste weken is zo in zuidelijke
richting verlaten. Dat opent de weg naar het dieptepunt van januari op 11.650.
Nog lagere koersniveaus zijn overigens waarschijnlijk, aangezien ook hier
het trendbeeld op lange termijn nog steeds negatief is. (zo meteen meer)
Nog even dit…
De AEX is maar een Mickey Mouse index. Daarom pak ik graag buitenlandse indices
erbij, zoals de
DAX
en de Dow Jones. Wanneer die een bepaalde richting kiezen, is het onvermijdelijk
dat de AEX uiteindelijk volgt. In gevallen dat de index iets voorloopt op de andere
beurzen is verzwakking in het buitenland een belangrijke bevestiging.
Alle markten staan met elkaar in verband en aanwijzingen in het grafiektechnische beeld op de obligatie-, valuta- of grondstoffenmarkt hebben hun uitwerking op de aandelenmarkt. Iedereen weet dat oplopende obligatiekoersen zich vertalen in een lagere rente, wat weer duidt op weinig vertrouwen in de toekomstige economie.
Een stijging van de grondstoffenprijzen is ook belangrijke informatie. Dat wijst op mogelijke inflatie die uiteindelijk de winst van bedrijven uitholt. Een sterke stijging van de euro ten opzichte van andere valuta helpt ook niet. Bedrijven krijgen een concurrentienadeel en Europese aandelen worden duur voor internationale beleggers.
Het goede nieuws
De genoemde trends op de obligatie-, valuta- en grondstoffenmarkt zijn eenvoudig
waar te nemen voor de technisch analist. Dit heet
intermarket technische analyse.
De geschiedenis heeft uitgewezen dat deze markten een verband hebben met de aandelenmarkt
en die werken in de komende maanden niet mee aan een vriendelijk beursklimaat.
Als toegift heb ik daarom nog de daggrafieken van olie
en euro-dollar:
opnieuw records. Het einde is nog niet in zicht van de sterke stijgende trends.
Het goede nieuws is dat dit wel bullmarkets zijn en u als belegger daar
geld kunt verdienen.
René
van Mourik is partner bij Vlug,
Davids & van Mourik, een onafhankelijk beleggingsresearchkantoor dat is
aangesloten bij Dutch Securities Institute (DSI).
Bij afwezigheid van Van Mourik neemt zijn collega Hendrik Jan Davids zijn honneurs
waar. Zij beleggen privé uitsluitend in beleggingsfondsen. De informatie in
deze column behelst geen individueel beleggingsadvies, maar slechts een algemene
aanbeveling op basis van Technische Analyse waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen
mede kunnen baseren. Klik
hier om een reactie aan de auteur te sturen.
René van Mourik is eigenaar van VDVM Research & Investment Consultancy. Eén van de activiteiten is de website
hurstfiles.com.
De informatie in deze column behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling op basis van Technische/Cyclische Analyse waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren.
Analisten van VDVM Research & Investment Consultancy hebben tenzij nader vermeld geen posities in individuele aandelen waarover advies wordt gegeven; ze beleggen alleen in trackers en beleggingsfondsen.
Goed verhaal wederom, dank!
En zo wordt het geheel steeds consistenter.
Pacito
Het zal wel weer de schuld van de redactie zijn, maar zo'n brallende titel vraagt gewoon om een marktreactie naar de 480......
We zijn inmiddels afgedaald naar voetbalveldnormen geloof ik......
Vraagje: als je overtuigd bent van een lange termijn dalende trend (ik ook trouwens), dan richt je je toch niet op 401? Dan moet je je richten op 390 of 380 oid, maar niet op de bodem van de vorige keer, want dat veronderstelt juist een horizontaal trendkanaal. Of mis ik nu iets?
De analyses van Rene zijn nogal lagging naar mijn idee. De eerste rit van 30 punten is niet als een daling herkend, zou je toch te denken moeten geven. Op 466 sprak Rene nog over 480-500!
Het punt is dat het risico om short te gaan nu vele malen groter is dan op 466!
Niet vervelend bedoeld naar Rene toe, ik vind het alleen een minder sterk onderdeel binnen zijn analyses. Verder prima column van Rene.
Gr.
AT
Tsja, dat is bij TA natuurlijk vaak zo. Handelsstrategien gebaseerd op het verleden lopen altijd een beetje achter de markt aan.
Als je straks ook comfortabel wilt zitten is het nu langzaam weer tijd om long te gaan (beter nu dan wanneer we weer rond 450-460 staan).
Vind dit wel wat voorbarig. Eerst dienen diverse indexen en fondsen door steunniveaus te breken, bijv. Dow 12.000. Kijk eens naar RDSA, dit fonds is al reeds 20% gedaald, zwaar overdreven en n.m.m. is juist RDS rijp voor herstel, dit fonds maakt 15% van de AEX index uit, RDS zou richting 401 dan mee moeten dalen, 22,50 is in de TA een steunniveau / wellicht DE bodem n.m.m.
De financials zouden ook weer verder moeten dalen, eens houdt het toch op......
Verder zie ik weinig in intraday terugkijken. Op slotbasis vind ik het betrouwbaarder, de 401 was een momentopname en werd binen enkele minuten weer tenietgedaan. Dus constateer ik dat op dat niveau alleen de bangeriken op de verkoopknop drukten en de meesten gewoon long gingen.
Ben benieuwd hoe de vaste lezers-schrijvers hiermee omgaan.