Ahold word belaagd
door hedge funds, lees ik in de krant. Ach, wie niet.
A sign of the times.
In angst om aan de hedge funds te ontvluchten lijkt CEO Anders Moberg zich te
houden aan het lied van Drs. P.:
De
Dodenrit.
Het gaat over een familie die door de Russische wouden in een troïka rijdt. U kent het ongetwijfeld nog wel: troïka hier, troïka daar, overal zit paardenhaar. Het heeft gesneeuwd en de wolven achtervolgen de familie. Ieder keer wordt een kind geofferd.
De beesten blijven maar hongerig. Nu offert Ahold US Foodservice en wat
kleinere onderdelen op en geeft ze nog een slordige 2 miljard euro aan de wolven.
Het is de vraag of deze hapjes voldoende zijn om de hongerige hedge
fund van zich af te houden. De waardering van Ahold is niet zo laag als misschien
denkt. Sterker, ze is duurder dan Delhaize
en Casino.
Alleen Carrefour
is hoger gewaardeerd.
Vaag gedoe
Overigens vallen mij een paar dingen op:
Nieuwe COO VS Larry Benjamin komt van een private equity partij en toch kiest
hij er voor om de supermarkten in de VS te gaan managen. Leuk, maar daar heeft
hij geen ervaring mee. Waarom gaat hij dan niet mee met US Foodservice?
Verder valt mij op dat in Oost-Europa alleen Tsjechië behouden blijft. Waarom?
Is het soms omdat Delhaize daar ook een supermarktketen heeft? Ik lees
alleen The Financial Times dat de besprekingen met de Belgen officieel
zijn afgebroken. Waarom moet ik dit trouwens in de krant lezen? Dit is toch
koersgevoelige informatie?
Ach, ook de verkoop van US Foodservice was al weken bekend. Ik heb nooit een
berichtje van Ahold gezien, tot afgelopen maandag dan. Dit is eens te meer een
voorbeeld dat gelijkheid van informatie een utopie is. Alle beleggers zijn gelijk,
maar sommige beleggers zijn nu eenmaal meer gelijk dan de anderen.
Lagere k/w
Wat nu te doen met het aandeel? Zoals gezegd, het is niet goedkoop. Niet in
relatie tot de rest van de sector en niet ten opzichte van de AEX,
terwijl de mogelijkheden voor echte winstgroei beperkt zijn. Ik zie niet waarom
Amerika opeens een gemakkelijker markt moet worden. OK, de winsttaxaties kunnen
wel wat omhoog.
Er gaan verliesgevende ketens de deur uit en daardoor wordt de koers/winstverhouding
(k/w) lager. Op de korte termijn gaat het snelle geld wel weer uit het aandeel,
zijn honger is voorlopig gestild. Uiteindelijk moet Moberg toch naar Drs.
P. luisteren. De wolven blijven hongerig en zolang ze denken dat er nog wat
te halen valt, gaan ze ervoor.
Corné van Zeijl is
senior portfolio manager bij SNS Asset
Management, waar hij verantwoordelijk is voor de Nederlandse aandelenportefeuilles.
Van Zeijl schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Professioneel houdt hij
posities aan in de meeste grote Nederlandse beursfondsen. Een overzicht van
de over- en onderwegingen vindt u hier.
De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies
of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom
op vanzeijl@iex.nl.
Corné van Zeijl is senior portfolio manager bij SNS Asset Management, waar hij verantwoordelijk is voor het SNS Nederlands Aandelenfonds. Van Zeijl schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Professioneel houdt hij posities aan in de meeste grote Nederlandse beursfondsen. Een overzicht van de over- en onderwegingen vindt u hier. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Moberg blijkt niet de krachtige bestuurder van de troika te zijn die nodig is om aan de wolven te ontsnappen, helaas. Ik zou zeggen commissarissen neem uw verantwoordelijkheid.
Inderdaad, de hongerige wolven.
Volgens mij zijn het de shorters die bloed ruiken. Immers, na de verkoop van US foodservice gaat de koers zeg 1,3 euro omlaag door teruggave van zeg 2 miljard. En die jongens kopen dan terug met vette winst. Daarom gaat de koers komende tijd niet omhoog. Of heb ik dat mis? Ben maar een kleine particuliere belegger en ga nooit short.
Wie krijgt overigens de bonus bij verkoop van US foodservice? Ik neem aan diegene die de aandelen leent aan de shorters??? Hoe zit dit precies? Kunt u mij dit uitleggen??
Bij voorbaat dank!
Misschien een goede zet Moberg vervangen door drs.P volgens mij kan die er echt wat van maken.
mvrgr jo jo
Wat liggen er nog voor skeletten in geheime kasten bij Ahold? Ik denk meer dan wij denken.
Geachte Corné
Mooi toch dat IEX dit filmpje van You Tube toevoegt!
Groet van Hirsch.
Ik vind de reactie wel erg negatief. Ze snijden de rotte appels eruit, Albert Heijn is marktleider in NL en de schuldenlast loopt terug. Maar de markt heeft altijd gelijk, dus.....