Vorige week las ik met opgetrokken wenkbrauwen het Dow Jones bericht
"Nasdaq
opent hoer" OK, een duidelijke typo. De gespreksverwarring rond
Besi
(long: zie
Besi
wel ff goed lezie) kreeg gisteren dankzij deze
newswire ook een nieuwe
dimensie.
Besi noteerde fors lager op het gepubliceerde bericht: "Deutsche
Bank verlaagt advies BESI naar hold van buy". Ruim zes uur later kwam
pas de correctie
dat deze aanbeveling het Duitse aandeel BES betrof en niet Besi.
Van muggenziften over naar het interessantere beleggen: ik word voorzichtig
van de AEX-weekgrafiek.
De Relatieve Sterkte Indicator (RSI) is overbought en dat is pas voor
de tweede keer dit jaar.
Historisch gezien gebeurt dit niet vaak. De kansen op een eindejaarsrally richting 520 zitten er nog in gezien de stevige fundamenten. Lange termijnbeleggers kunnen blijven zitten.
Korea en kroketten
Gezien het wat positievere aandelensentiment, een uitbodemende olieprijs en
wapengekletter in Noord-Korea neemt het risico op een korte termijn daling toe.
Goede derde kwartaalcijfers (ASML)
worden al met scepsis ontvangen, een teken dat veel goed nieuws reeds verdisconteerd
is in hogere koersen.
Voor de komende dagen ben ik voorzichtig. Ik verminder wat exposure,
maak her en der wat cash vrij en ik hedge my bets. Bijvoorbeeld in de
voedingssector. Een underperformer waar ik kansen voor zie, is op dit moment
Wessanen (privé
en zakelijk long). De koers had gisteren nog te lijden onder een adviesverlaging
van de Rabobank.
Andere analisten reageerden afgelopen augustus al teleurgesteld na de resultaten van het tweede kwartaal. De koers kreeg toen een afstraffing richting 10 euro. Herstel is sindsdien uitgebleven. Zorgen over de frikadellen- en krokettenhandel en de distributieactiviteiten met hun lage marges temperden de verwachtingen in de markt.
Smakelijk hapje Wessanen
Het resultaat hiervan is dat Wessanen:
Op zo'n 12 keer de verwachte winst van volgend jaar niet al te duur is voor een voedingsbedrijf,
Ze noteert ook alleszins bescheiden op 0,5 keer de omzet en 1,5 keer de boekwaarde,
Het management zet al een tijd in op innovatie en merkenbouw.
Toegegeven, op het niveau van de producten zie ik daar nog weinig van, maar
flitsend nieuwe mueslirepen en slankheidstheetjes moeten ooit voor groei zorgen.
Bovendien heeft Wessanen met de decertificering van de aandelen op corporate
governance niveau goede vorderingen gemaakt.
Door het handhaven van het relatief hoge dividend van 0,65 per aandeel (6,25%) heeft het management vertrouwen gecommuniceerd naar beleggers. Op 3 november publiceert het bedrijf zijn derde kwartaalcijfers en weet ik of dit vertrouwen terecht is. Tot die tijd zie ik het niveau van 10 euro als bodem in Wessanen.
Multi Finetime
Dan nog even naar het beloofde land aan de andere kant van de grote plas. Het
Amerikaanse equivalent van Stork
heet Multi Fineline Electronix (MFLX) (zakelijk long). Deze maker van
elektronisch toebehoren voor mobieltjes en PDA's daagt zijn hedge fund belagers
voor de rechter. Ondertussen is het aandeel op 12 keer de winst niet duur.
Insider Michael Roth slaat grote plukken aandelen in. Ik hanteer
wel een strakke stoploss onder deze positie. Ja, ondanks mijn korte
termijn voorzichtigheid zie ik nog steeds genoeg mogelijkheden om portefeuilles
op een goede manier in te vullen.
Jasper Oeberius Kapteijn is vermogensbeheerder bij Today's Beheer & Brokers en adviseur bij F.F.B. Investment Counsel. Kapteijn schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Today’s Beheer is een actieve vermogensbeheerder en is als vergunninghouder geregistreerd bij de AFM en staat als deelnemende instelling ingeschreven bij het DSI. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op jasper@iex.nl.
Jasper Oeberius Kapteijn is vermogensbeheerder bij Today's Beheer & Brokers en adviseur bij F.F.B. Investment Counsel. Kapteijn schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Today’s Beheer is een actieve vermogensbeheerder die als vergunninghouder is geregistreerd bij de AFM en als deelnemende instelling staat ingeschreven bij het DSI. Op basis van ‘no cure, no pay’ wordt een multi strategie beleggingsbeleid gevoerd. Focus daarbij ligt op marktonafhankelijke, absolute rendementen in combinatie met beperkte risico’s. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier om de auteur een bericht te sturen.
Relatieve Sterkte Index is iets anders dan de Relatieve Sterkte indicator! Back to school...
Zo..Jasper schrijft de stukjes van Lexpen over...we weten inmiddels waar dit soort bierviltjes redenaties toe leiden.
De Dogs of de DOW strategie werkt helaas al een jaartje niet meer..
Murc
hallo Jasper Oeberius Kapteijn,
als je stukjes schrijft over aandelen als WES die totaal uit de gratie liggen dan kun je dit soort negatieve reacties verwachten.
dit is weer het alom bekende verhaal van iemand die zijn hoofd boven het maaiveld durft uit te steken.
wat dat betreft kun je beter een stukje over een nutreco of stork gaan schrijven hoe sterk deze aandelen er fundamenteel bij liggen. dan krijg je in de KK veel meer bijval.
maar ik waardeer het zeer dat een kolumnist eens een keer een hoopvol stukje wijdt aan een aandeel dat de laatste tijd een sterke underperfomance heeft laten zien.
natuurlijk is niet alles ok bij WES, maar daarom zit er juist potentieel in de koers van het aandeel. het kan nu alleen maar meevallen en dan gaat de koers wel omhoog.
beleggen is vooruit zien en niet achteromkijken. daarom hecht ik weinig waarde aan de achteruitkijkspiegel-analyses die ik meestal aantref op de voorpagina van de IEX.
de koers heeft in de regel allang gereageerd op al dit goede fundamentele nieuws.
daarentegen heeft de koers van WES al lang gereageerd op alle slechte informatie die dit jaat naar buiten is gekomen. anders stond WES nu wel op de 14 of de 15 en dus niet op de 10,30.
ik geef je in ieder geval een aanbeveling voor dit stukje.
Poosje terug ingestapt op 10,35 sindsdien mooie bodemvorming en stadig aan omhoog,nu valt mij de laatste dagen wel het steeds hoger wordende volume op het verdubbelt per dag.
Zou er eindelijk bij de kwartaalcijfers een aap uit de mouw komen? het zou zo maar mogelijk kunnen zijn omdat al enkele weken het bericht circuleert dat de afzetprijzen in de voedingmiddelen een sterke stijging vertonen,supermarkt Aldi ondervind het aan den lijve en plaatste al een paginagrote advertentien met excuses voor de prijsverhogingen richting klanten verklaarden zij dat dit komt door hogere inkoop prijzen.
Hogere afzetprijzen betekent ook voor Wessanen dat er mogelijk weer kwartje tussen de dubbeltjes zitten,goed ingekocht met een goedkope dollar betekent automatisch grotere winstkansen.
Wat mij vooral opvalt is de hogere omzet bij Wessanen aandelen.
mvrgr jo jo