Iedereen die ooit met de overheid te maken heeft gehad wist het natuurlijk al
lang, maar voor wie dat nog niet wist: brutalen hebben niet de halve wereld maar
de hele. Neem de
private equity en
hedge funds.
Velen roeptoeteren er maar wat op los, krijgen aandacht en soms zelfs ook
nog hun gelijk! Een leuk voorbeeld was VNU, waar een minderheidsaandeelhouder
riep dat het anders moest en uiteindelijk ging het ook anders.
De tent werd van de beurs gehaald met goedkeuring van de directie en wordt nu gestript. Ik stel dit gechargeerd, maar onderschat de invloed van de grote monden niet.
Bedrijven die een grote kaspositie hebben na een verkoop van een bedrijfsonderdeel
haasten zich om dit uit te keren, want stel dat iemand je levenswerk koopt
en voor een paar rotcenten uit elkaar trekt...
Nutreco en Nutreco
In een tijd waar alles draait op korte termijnwinsten doet niemand moeilijk over sentiment, of werkgelegenheid en al helemaal niemand denkt na over de lange termijn. Technisch analisten hebben weer problemen met die speciale dividenden, vooral omdat een aantal van hen niet zijn geïnteresseerd in fundamentals.
Zo is de bovenstaande grafiek van
Nutreco
nog niet aangepast voor het superdividend onlangs van 9 euro. Het lijkt erop dat
het fonds een val achter de rug en voldoende ruimte omhoog heeft. Pas ik de koers
aan voor dividend - wel zo correct vink ik - dan heeft Nutreco ineens veel minder
ruimte omhoog.
De zachte G van Ahold
Terug naar het snelle geld:
Ahold
wil fuseren met
Delhaize
om zo niet in handen van de wolven te vallen. Ik zou zeggen dat zo'n verstandshuwelijk
niet lang stand houdt, omdat het niet uit liefde is. De aandeelhouders hebben
alleen zin in een trouwfeestje en de koers is alleen maar omhoog gegaan op dit
verhaal.
Ik moet weer denken aan krantenkop dat gekken beter beleggen dan rationele beleggers. Gelukkig is de oude top van Ahold nog ver weg. Anders bestond het risico dat de claim positief uitvalt en terugbetaald moet worden. Zonder het schandaal was het concern nooit bang geweest voor belagers en vluchtte het nu niet in vreemde armen.
Nu komt het hegde fund circus mij op dit moment ook goed uit, want ik had net
ASMI gekocht
naar aanleiding van de grafiek. Laat nu net hedge funds de zege ruiken met hun
opsplitsingplannen.
Dividend op z'n Limburgs
Positief is dat er ook bedrijven zijn die het niet-vluchtige kapitaal
willen bevoordelen.
DSM
doet een eerste opzet, maar hoe ik hier met mijn optiepet op naar moet kijken,
is mij nu nog onduidelijk. Hoe moet ik omgaan met langlopende opties?
Market
makers kunnen niet meer aan de optieprijzen aflezen hoelang iemand de aandelen
long blijft.
Als meer bedrijven dit gaan doen, kan ik synthetisch de aandelen short zitten
en aan de andere kant long zijn en zo als een sprinkhaan het dividend opstrijken.
Deze truc kan ik pas toepassen, als er meer zekerheid is. Ik vraag mij wel af
of de onzekerheid over dividenden goed is voor de optiehandel en uiteindelijk
ook voor de betreffende aandelen zelf.
Wavindressing
Een laatste voordeel is dat al die private equity clubjes uiteindelijk van hun
aankopen afwillen. Zo komt
Wavin naar de beurs en mede door een verbouwing
thuis heb ik een goed gevoel over dit bedrijf. Voor een ieder - ook IEX-columnisten
- die menen dat beursgangen te duur zijn: ik denk dat dit voor dit bedrijf niet
per definitie zo hoeft te zijn.
Als ik het mis heb en ook deze beursgang mislukt, ben ik weer blij omdat dit
dan een signaal is over de totale markt. Het laatste punt waar ik even op wijs
is dat het vandaag einde kwartaal is. Ofwel, veel fondsmanagers kopen nog even
de winnaars van de afgelopen tijd en dumpen de verliezers: windowdressing.
|
Klik
hier voor Frank van Dongens IEX.nl Lage Landenportefeuille
|
|
Klik hier
voor Frank en Ronald van Dongens IEX.nl Trading Twins Portefeuille
|
|
|
|
|
Frank van Dongen is het pseudoniem van de bekende Amsterdamse handelaar Cees Smit. Hij is algemeen directeur van de hedendaagse vennootschappen Today’s Beheer bv en Today's Brokers. Van Dongen schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Today’s Beheer is een actieve vermogensbeheerder en is als vergunninghouder geregistreerd bij de AFM en staat als deelnemende instelling ingeschreven bij het DSI. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op vandongen@iex.nl.
Frank van Dongen is het pseudoniem van vermogensbeheerder en broker Cees Smit. Hij is algemeen directeur van de Today’s Groep, dat bestaat uit Today's Brokers en Today's Vermogens Beheer. Smit schrijft zijn columns op persoonlijke titel. De Today’s Groep is actief als vermogensbeheerder en als broker en is met beide entiteiten als vergunninghouder geregistreerd bij de AFM en DNB. Ook staan beide bedrijven als deelnemende instelling ingeschreven bij het DSI. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op vandongen@iex.nl.
"Velen roeptoeteren er maar wat op los, krijgen aandacht en soms zelfs ook nog hun gelijk!"
U bent de trotse bezitter van een spiegel...?
Tsja Nol, ik wil de beste man met rust laten, maar aanbevolen..hahahaha!
De Nederlandse beleggers in dit soort fondsen krijgen precies wat ze verdienen voor hun inhaligheid: Een fooi. Er hoeft maar een hedge fund te roepen dat een tent opgesplitst meer waard is en alle Nederlandse kranten / RTL Z en de aandeelhouders hollen erachteraan, "want er valt geld te verdienen". De hegde funds zijn ook niet gek bij het "verdelen van de winst". 100 miljoen voor de aandelhouders die een fonds jaren in hun bezit hebben gehad en wij 1 miljard omdat we het geheel in een half jaar tijd in stukken hebben gehakt. Gelukkig zijn Nederlandse beleggers zo slim dat achteraf iedereen dik tevreden is. En mochten er toch een paar een grote mond hebben, dan halen we gewoon het Versatel senario uit de kast.
Gr
Ruud
Rienk Kramer verkondigde vorige week op de TV dat alleen de opkomende landen (door hem ontdekt?) toekomst hadden. Uw opinie over Rusland is wel bekend. Maar kunt u ook iets over de andere BRIC landen zeggen? India of China bijvoorbeeld?
Hoi Marique,
Ik laat de stukjes van Frank/Cees altijd links liggen (vanwege z'n onsubstantiele geroeptoeter), maar kijk altijd even naar jouw bijdrages (-n?)
Wat me deed denken aan het begrip van structurele onzekerheid, wat veel beleggers afschrikt, wegens ambiguity aversion. Zie ook de Ellsberg paradox.
Of denk aan Rumsfeld, toen ie brabbelde over de "unknown unknowns" en "knowing the known unknowns".
Prettig weekend,
Z.
bij hedge-fund -aanvallen horen naar mijn smaak nieuwe regels : als 1- 30% een mening heeft is dat geen meerderheid en dan geen reden om te luisteren als het eigen beleid van het bestuur voorkeur verdient. het verdienen van die voorkeur hoort wel te gebeuren op bijv. een aandeelhoudersvergadering of iets later , in een stemming wwarbij een hedgefund m.i. 66% van de voorstemmers moet behalen om een bestuursbeleid omver te gooien . Per saldo moet het bestuur daarna nl een andermans beleid gaan zitten uitvoeren. Soms zal dat goed uitpakken maar waarschijnlijk soms ook niet, het berust allemaal op de smaak wat goed beleid is.Ook zit je eigenlijk wel aan stemplicht -verplichting als het om het voortbestaan van een onderneming gaat .
Om dan hier wat kort vaag te zitten roeptoeteren is toch meer verwarring zaaien dan een bijdrage leveren maar goed dat je met TA dan weer iets goed maakt. prettig weekend