De belangrijkste gebeurtenis deze week is de tweedaagse bijeenkomst van de directie
van de
Bank of Japan. Het zit er namelijk
dik in dat de rente voor het eerst in zes jaar verhoogd wordt van bijna nul naar
0,25%. Vrijdag 14 juli weten we meer.
Deze renteverhoging is bescheiden, maar wel een belangrijke, symbolische stap.
Vertegenwoordigers van de regering hebben toegang tot de vergadering (zonder
stemrecht), maar dringen dit keer waarschijnlijk niet aan op uitstel van renteverhoging.
Tenslotte heeft de Japanse overheid afgelopen vrijdag haar groeiraming voor 2006 verhoogd en zij voorspelt voor het eerst in negen jaar inflatie. Slechts 0,1%, maar toch.
Bijkomend voordeel van een verhoging is dat er over iets anders wordt gesproken
dan bankgouverneurs Toshihiko Fukui's omstreden privé-beleggingen. Aftreden, zegt 60% van de Japanners.
Macroagenda
Ander onderwerp graag. De invloed van deze global margin call en het
einde van het nulprocent beleid op de financiële markten is waarschijnlijk gering:
de renteverhoging wordt algemeen verwacht, de volgende laat wel drie maanden
op zich wachten. Het devies van de Japanse centrale bank blijft: zachtjes aan,
dan breekt het lijntje niet.
Op woensdag 12 juli neemt de wereld om 14.30 uur Nederlandse tijd kennis van een verdere verslechtering van de Amerikaanse handelsbalans in mei ten opzichte van april. De markt verwacht een tekort van 64,9 miljard dollar.
Belangrijker zijn waarschijnlijk de Amerikaanse detailhandelscijfers van vrijdag
voor juni. De markt gaat uit van een herstel in juni ten opzichte van mei, waardoor
de groei op jaarbasis afzwakt naar nominaal 6,7%.
Gecorrigeerd voor inflatie blijft er zo'n 2,5% over.
In Euroland worden donderdag 13 juli om 8:45 uur inflatiecijfers voor Frankrijk voor juni bekendgemaakt. De geldontwaarding loopt op. Geen reden voor ECB-president Jean-Claude Trichet om terug te komen op zijn vorige week uitgesproken voornemen de rente in Euroland op 3 augustus te verhogen.
Bedrijfsagenda
Maandag opent aluminiumgigant Alcoa
als vanouds het Amerikaanse cijferseizoen. Vrijdag komt General
Electric dat waarschijnlijk een stijging van de winst per aandeel voor het
tweede kwartaal laat zien van 7% ten opzichte van
vorig jaar.
In Nederland maakt Macintosh
donderdag nabeurs definitieve omzetcijfers over het eerste halfjaar bekend.
Ze heeft al eerder aangegeven dat zij uitgaat van een nettowinststijging van
meer dan 50%.
Vrijdag komt Beter
Bed met omzetcijfers over het tweede kwartaal en publiceren Nieuwe
Steen en bouwer Ballast
Nedam halfjaarcijfers. Bij Ballast Nedam is het interessant te vernemen
of zij vasthoudt aan haar eerder afgegeven verwachting van een nettowinststijging
van 20% over heel 2006.
Léon
Cornelissen is Hoofd Strategie van het Institute for Research and Investment
Services, kortweg IRIS. IRIS is een gezamenlijke onderneming van de Rabobank en
Robeco, waarvan de hoofdactiviteit bestaat uit het verstrekken van beleggingsresearch.
De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies
of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Op dit moment heeft
hij posities in diverse beleggingsfondsen en Stork. Klik hier
voor een uitgebreide disclaimer en hier voor een uitleg van de beleggingsmethodiek
van IRIS. Uw reactie is welkom, klik hier.
Léon Cornelissen is Hoofdeconoom bij vermogensbeheerder Robeco. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.Hij houdt uitsluitend posities in open-ended-beleggingsfondsen aan.