Stonden de afgelopen vier weken voornamelijk in het teken van de bedrijfsresultaten,
dit thema lijkt nu wel zo'n beetje afgehandeld. We zijn alweer halverwege het
vierde kwartaal, wat inhoudt dat menig Amerikaanse bedrijf tegen een
mid-quarter
update aanhikt.
Uiteraard doen we het in Europa wat rustiger aan, maar op Reed
Elsevier, Fortis
en Ahold na
hebben we ook hier het grote vuurwerk zo'n beetje gehad. Met pijn en moeite
heb ik deze Amerikaanse agenda weten samen te stellen; niet bepaald schokkend.
Wal-Mart
(maandag),
Agilent,
Staples
(dinsdag),
Home Depot,
Walt Disney
(donderdag).
Macrocijfers dus. En straks dat eeuwige kerstseizoen. Ik sta niet te popelen, maar ik hoop de Amerikanen wel. Wat dat betreft even een grafiek die
al oud is, maar toch interessant. U ziet de Amerikaanse autoverkopen van de laatste vijftien jaar - inclusief
oktober 2005.
Ben solliciteren
Sinds 1998 zijn de verkopen niet meer zo laag geweest en dat
zegt wat. Een verschil met de afgelopen vijf jaar is verder dat dalingen de
kop zijn ingedrukt met kortingen en gratis financiering. Gelet op de deplorabele staat
van General
Motors is het duidelijk dat de ruimte hiervoor beperkt is.
Genoeg oud nieuws, wat staat ons deze week te wachten? Maandag staat een
speech van scheidend Fed-voorzitter
Alan Greenspan gepland overde lopende rekening. Ik kan me niet voorstellen
dat dit spannend wordt, aangezien Greenspan zich vaker hierover heeft uitgesproken.
Voor de valutamarkten is het misschien een aardig verzetje.
Potentieel interessanter is de zitting dinsdag van de Amerikaanse Senaat.
Eigenlijk gaat het hier om een sollicitatiegesprek, want op die dag voelen
de senatoren beoogd opvolger van Greenspan Ben Bernanke aan de tand. Hoe dit
precies in zijn werk gaat weet ik eigenlijk niet. In 1987, toen Greenspan
solliciteerde, begon ik net met studeren.
Hele rits
Bovendien bestond internet toen nog niet en gold de fax als de crème de la crème
van de nieuwe economie, dus ik kan me voorstellen dat het er indertijd wat anders
aan toe ging. Uiteraard is de markt benieuwd naar de meningen en standpunten
van Bernanke én uiteraard gaat hij niet het achterste van zijn tong laten
zien. We zullen zien.
Dan de echte hardcore macrocijfers. In Amerika staat inflatie weer een keer
central, omdat de producenten en consumenten prijsrapporten respectievelijk
op dinsdag en woensdag gepubliceerd worden. De prijs van olie daalde wat in
oktober, maar de grote vraag is uiteraard wat de onderliggende inflatie precies
laat zien.
In het licht van de autoverkopen is verder het detailhandelsrapport van
dinsdag van belang. Zijn het alleen de benzineslurpende bolides die een klap
kregen in oktober, of strekt de malaise zich uit naar de hele detailsector?
De industriële productiecijfers (donderdag) en de eerste rapporten van het
regionale producentvertrouwen staan ook in de wachtrij.
Over de Duitse en EMU BBP-groeicijfers heb ik het dan maar helemaal niet.
Lukas Daalder is hoofd research van Bank Oyens & Van Eeghen in Amsterdam. Daalder heeft momenteel (al dan niet gedekte) long posities in ABN Amro, Aegon, ASML, ASMI, Crucell, Fortis, ING, Pharming, Rodamco Europe, Royal Dutch Shell, Philips, Vastned Retail en Vedior. Bovendien heeft hij posities in meerdere open-end beleggingsfondsen van onder ander de Postbank, Robeco, ABN Amro en Fidelity. Elk AEX- of AMX-fonds beschouwt Daalder als een potentieel interessante belegging, alles wat hij schrijft moet vanuit die optiek worden gelezen. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op
daalder@iex.nl.
Lukas Daalder is werkzaam als senior portfolio manager bij Robeco. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Hij heeft momenteel (al dan niet gedekte) longposities in Fortis en ING. Bovendien heeft hij posities in meerdere open-end beleggingsfondsen van onder ander de ING, Robeco, ABN Amro en Fidelity. Elk AEX- of AMX-fonds beschouwt hij als een potentieel interessante belegging, alles wat hij schrijft moet vanuit die optiek worden gelezen.
Er zijn (nog) geen reacties geplaatst.