Royal Dutch Shell is vandaag door 20 euro heen gezakt. Zo'n lage koers voor dit fonds zijn we sinds juli 2010 niet meer tegengekomen. Op Delta Lloyd (-76,8%), ArcelorMittal (-61,8%) en Altice (-36,2%) na is het zelfs het slechtst presterende aandeel uit de AEX van dit jaar.
Niet vreemd dus dat onze AEX, waar Shell maar liefst 12,53% van uit maakt, achterblijft op bijvoorbeeld de DAX en CAC 40. Indices die veel minder aan olie gerelateerd zijn.
Maar goed, we gaan het nu over Olies hebben, want het aandeel onder 20 euro... dat is een zeldzaamheid, toch? Hier is een grafiek uit Reuters en we hebben een gele lijn getrokken op 20,00 euro. Boven 20 euro kleurt de grafiek groen en onder 20 euro kleurt de grafiek rood.
Het dividend van Shell
Het dividend van Royal Dutch Shell is 1,88 dollar per aandeel per jaar. Omgerekend is dat 1,72 euro en dat wil zeggen dat op een koers van 20 euro het dividendrendement 8,6% bedraagt. Dat is enorm, dus kunnen we hieruit concluderen dat de markt verwacht dat het dividend niet houdbaar is?
Analisten denken er in ieder geval anders over, want er is nog geen één analist die Shell volgt en waarbij zijn dividendverwachting voor 2016 lager is dan het huidige dividend van 1,88 dollar per aandeel.
Jos Versteeg zei vanochtend bij RTL Z dat de koers van Royal Dutch Shell naar 17 euro zou kunnen, maar dat het dividend wel houdbaar is.
Dat zal echter maar een korte val zijn, aldus Versteeg. ''Niemand kan en wil met deze olieprijs leven, hoe diep we gaan is nu helemaal aan de markt. Saoedi-Arabië blijft maar pompen."
Verder is het dividend van Shell volgens Versteeg 'toch wel zeker'. ''Ze mogen nu British Gas overnemen en dat werkt positief op de kasstroom, dus het dividend van Shell daar zit het wel goed mee''. Hij denkt dat dat pas verandert als de olieprijs lange tijd, zeker twee tot drie jaar, op 40 dollar blijft en dat verwacht hij niet.
Armpje drukken
Wie denkt u dat de meeste pijn kan hebben? Er komt een punt waarop de wal het schip keert.
Creatief opzetje
Van het weekend had zat ik telefonisch te sparren met een vermogensbeheerder over het aandeel. Zijn idee wil ik wel even met u delen.
Royal Dutch Shell kan heel makkelijk en goedkoop geld lenen. Tegen 1 à 2 procent rente voor 10 jaar. Waarom geeft het bedrijf niet een obligatie van 20 miljard uit tegen 1 à 2 procent. Beleggers staan hierom te springen.
Daarmee kan het eigen aandelen inkopen en daarop krijgt het bedrijf 8% per jaar aan dividend. Zelfs als het dividend door de helft gaat, maak je nog steeds zo'n 4%. Dat is toch goed geld verdienen?
Ik vond het creatief bedacht van hem, maar ongetwijfeld zijn er mensen die het totaal niet met hem eens zijn en met argumenten komen waarom dit helemaal niet slim is om te doen.