Wat is nou 2%, dat valt toch wel meee? Misschien dat u het ook dacht vanochtend. ANP schrijft:
De Chinese centrale bank heeft dinsdag de yuan fors afgewaardeerd om zo de export en economie te stimuleren. De stap van de Chinese centrale bank kwam onverwacht. De waarde van de yuan mag nu met bijna 2% dalen ten opzichte van de dollar.
Dat is de sterkste waardedaling die de centrale bank van China ooit heeft doorgevoerd. Volgens China gaat het om een eenmalige ingreep. Door een zwakkere munt worden de eigen producten goedkoper in het buitenland, wat de export stimuleert.
Anders wordt het al, als ik dit Bloombergbericht er bij pak onder de bulderende titel: China Rattles Markets With Yuan Devaluation. Citaatje:
China devalued the yuan in a move that rippled through global markets, as policy makers stepped up efforts to support exporters and boost the role of market pricing in Asia’s largest economy. The central bank cut its daily reference rate by 1.9 percent.
Triggering the yuan’s biggest one-day drop since China ended a dual-currency system in January 1994. The People’s Bank of China called the change a one-time adjustment and said its fixing will become more aligned with supply and demand.
En dan nu de gevolgen (zelfde Bloomberg stuk):
China's devaluation jolted global markets, with the currencies of South Korea, Australia and Singapore falling at least 1 percent amid bets other countries will seek weaker exchange rates to keep exports competitive.
Shares of Chinese airlines sank on concern dollar debt costs will rise, while commodities retreated amid speculation yuan weakness will erode the buying power of Chinese consumers. U.S. Treasuries gained on growing demand for dollar assets.
Klip en klaar. Zit ik nog met de vraag waarom de euro vandaag zo stijgt ten opzichte van de dollar, waarom goud opleeft en de rentes dalen. Ik heb rond gvraagd. Senior salestrader en valutaspecialist Sybren van der Hijden van Saxo Bank stuurt mij een antwoord, dat niets aan duidelijkheid te wensen overlaat.
Copypaste:
- China gaat ook meedoen met het valutaspel of oorlog, hoe je het wil zien (zoals de rest van de wereld).
- Directe gevolgen zijn zichtbaar binnen de DAX, automotives zakken hard aangezien Chinezen minder auto kunnen kopen met hun Yuan. Ook Apple zal last hebben van een duurdere telefoon in China.
- De Fed zal hierdoor (wederom) achter de oren krabben met betrekking tot haar eerste rentestap, bijvoorbeeld in september of toch later (zie EUR/USD).
- Zilver en goud winnen wat aan glans, aangezien een eventuele latere rentestap van de Fed positief is voor deze edelmetalen.
Ik probeer de puntjes even toe te lichten:
- Zeg maar valuta-oorlog, Sybren. Meer dan al die QE's is dit de monetaire politiek in de afgelopen jaren. Munt devalueren, waardoor de export groeit en en de economie aantrekt. De wereldeconomie schiet hier niets mee op. Nu heeft de EU de wind in de rug (euro), vorig jaar de VS en straks China?
- Daimler en BMW zijn twee grote namen en symbolen van de Duitse exportmachine die vandaag op hun dönder krijgen. Simpel, westerse producten en hebbedingen worden gewoon veel duurder voor Chinezen. Ja, ook Apple, hoewel ironisch genoeg al die iDingetjes daar worden gemaakt.
- De dollar wordt door die devaluatie duurder ten opzichte van de yuan. Volgens de markt is de Fed vast van plan volgende maand de rente te verhogen, wat de dollar nog duurder maakt. Deze devaluatie kan inderdaad een reden zijn dat voorzitter Janet Yellen vandaag even wat belletjes doet.
- Inderdaad, goud - dat geen rente oplevert of dividend betaalt - bakt er (al tijden) niet veel van met die renteverhoging in het vooruitzicht, maar haalt vandaag dus opgelucht adem.
En zo zijn er vandaag 1001 koersen aan te wijzen die allemaal links- of rechtsom een tik van die maar 1,9% devaluatie mee krijgen. Dat u weer even weet hoe belangrijk valuta is. Vergeet deze volgorde nooit: eerst de valuta- of FX-markt, dan de rentemarkten en dan komen pas de aandelenbeurzen.
Sluit ik af met een yuan-grafiek van Sybren, ja dit heet een spike!
