Voorbeurs letterlijk zo uit de Reuters feed gevist. Voelde de ING-top op haar oranje klompen aan dat de markt de KW2's van vandaag wat aan de magere kant zou vinden? Persoonlijk houd ik niet zo van vage beloftes: doe het of doe het niet, maar ga niet zinspelen.
ING hanteert ook een dividend van 0,24 euro, maar dat is natuurlijk al lang ingeprijsd. Het wordt niet hardop gezegd en nergens geschreven en misschien is het ook mijn afwijking. Die opmerking hierboven is denk ik namelijk toch veel belangrijker dan de KW2-cijfers vandaag.
Laat die wat tegenvallen, het zal. ING presteert prima. Eerlijk zeggen: wie had eind 2008 ook maar in zijn stoutste dromen kunnen denken dat het concern er anno nu zó voor zou staan? Heeft de Nederlandse staat nog dik verdiend ook aan alle steun en garanties die ze heeft verstrekt.
Rest ING nog een belangrijke taak. Het hoort in bankiers hun genen te zitten - jaja, dat ging af en toe fout deze eeuw - dat hun aandeel oersaai hoort te zijn. Zo mijn mogelijk herrie in de tent, zo weinig mogelijk verrassingen en op de koop toe ook nog een mooi dividendrendement.
ING is weer aardig op weg dit te realiseren, maar er staan nog altijd een bèta van 1,68 op het bord, hoewel de trend dalend is. Hier trekken de krijtstrepen van de bankiers spontaan krom van op hun Ogertjes. Béta is namelijk de mate waarin een asset tot een benchmark beweegt.
Stiff upper lip
Die bèta van 1,68 betekent simpel dat als de AEX 1% stijgt of daalt, ING 1,68% stijgt of daalt. Dit is het hoogste cijfer uit de AEX! Met andere woorden, ING handelt overdreven gesteld alsof het een ADHD-pennystock-on-steroids is, terwijl de bank een hoeksteen in de porto's wil zijn.
Om dat te bewerkstelligen is het vertrouwen van institutionele en lange termijn buy & hold beleggers nodig. Van die investeerders die niet weghollen als de KW's een keertje aan de onderkant van de verwachtingen uitvallen, maar gewoon met een stiff upper lip couponnetjes knippen.
Vandaar wellicht die vage quote hierboven van schrik-niet-beste-beleggers-we-hebben-het-best-met-u-voor. Past in het modebeeld van deze tijd, waarin dividend en terugkoopprogramma's heilig zijn, nu iedereen naarstig op zoek is naar de yield die veilige obligaties niet meer opleveren.
Modebeeld,ja. Eind jaren negentig werd u letterlijk uitgelachen als u over dividend begon. Echt waar. Wat dat betreft is het leuk om te zien wat het Britse Standard & Chartered vandaag doet. Dit is precies wat ING niet meer wil (?): het wil belegging zijn in plaats van een handelsitem.
Oh! Haha, never a dull moment on the stockmarket :-)