Voor de verandering maar eens een academische discussie op IEX
Gedupeerde beleggers
Vandaag kom ik die term weer eens tegen:
Gedupeerde beleggers bij Van Der Moolen krijgen slechts een fractie miljoen euro terug van de honderden miljoenen die ze verloren bij de ondergang van het effectenhuis. Dit schreef dagblad De Telegraaf donderdag op basis van een schikkingsovereenkomst.
Voor de groentjes onder ons: VDM was ooit een groot - AEX-fonds - beursbeursbedrijf. Officieel heette het een hoekmanbedrijf. Daarmee is meteen alles gezegd. De firma mistte de overgang van open outcry naar schermenhandel. Voeg daar megalomaan mismanagement aan toe en... bust.
Kortom, de aandelen waren nog net zoveel waard als het papier waarop ze waren gedrukt. Niks dus. Dit hoort bij het leven, dit hoort bij de beurs. Bedrijven komen op, heerschen en gaan vervolgens weer ten onder. Eerste beursfonds ooit en grootste onderneming evâh VOC gaf het voorbeeld!
Oh ja, bij VDM was wanbeleid en ikke-ikke-ikke-en-de-aandeelhouders-kunnen-stikken tot ware kunst verheven. Maar gedupeerde beleggers? Volgens mij bestaan die gewoon niet. De beurs is mensenwerk, een boksring and if you can't stand the heat, stay out of the kitchen. Simpel.
SNS en Imtech
Hohoho, dat wil niet zeggen dat overtredingen, fraude en misdrijven niet moeten worden bestraft, maar in mijn beleving wordt duperen verward met risico. Dit zeg ik verkeerd: maar al te vaak is het zo dat wat de pers gedupeerd noemt een kwestie is van te veel risico hebben genomen.
VDM hing al jaren voor ze failliet ging in de touwen en het mismanagement was al lang en breed duidelijk. Niettemin hoopten sommige beleggers blijkbaar dat het toch nog allemaal goed zou komen en waagden deze dobbel. Deksel op de neus en vandaar dat ik moeite heb met gedupeerd.
Vergelijkbaar geval is SNS Reaal een paar jaar geleden. Het was al máánden duidelijk dat het concern genationaliseerd ging worden en iedereen op de beurs - hier ook op IEX - raadde zeker particuliere beleggers aan weg te wezen. Toch proberen, verloren en dan huilen. Gedupeerd? Nee, te veel risico.
Vandaag is er nog een bericht: Imtech... Het is oud nieuws - de koers speert er nota bene op?! - maar niet minder heftig. Heeft de ooit zo gevierde oud-topman René van der Bruggen de (Duitse) zaak voor 100 miljoen euro zitten flessen?! Dat moet, als het zo ver komt, justitie maar beoordelen.
Als het zo is, heeft Van der Bruggen u als aandeelhouder inderdaad gedupeerd. Dat kon u in tegenstelling tot VDM en SNS Reaal niet zien aankomen. U nam zekere niet (te) veel risico, maar ieder bedrijf of asset op de beurs is een risico an sich. Eens te meer: daarom bestaan er volgens mij geen gedupeerde beleggers op de beurs.
Nogmaals, dit is een academische, maar volgens mij toch niet onbelangrijke discussie. Risicoperceptie, weet u wel. Dat u niet denkt dat als u wordt bedonderd op de beurs dat u 100% schadeloos wordt gesteld. Pech gehad, geld weg. Dat maakt de zaak VDM wel duidelijk.