Nu het jaarcijferseizoen is afgelopen en de meeste bedrijven verslag deden over het voorbije boekjaar, resteert nog een rondje vergaderingen voor aandeelhouders - de mogelijkheid om bestuurders te ondervragen over de geleverde prestaties en toekomstige ontwikkelingen.
Het is een van de weinige kansen voor de gemiddelde, kleine aandeelhouder om zijn of haar eigen ceo of cfo te ontmoeten. Het is een soort van meet and greet, maar dan niet met een sportheld, popidool of filmster, maar met een bestuursvoorzitter.
Dat klinkt direct saaier en dat is inderdaad ook zo. Treedt u maar eens het zaaltje binnen van een willekeurige jaarvergadering en u denkt wellicht in eerste instantie dat u aanschuift bij Nederland zingt van de EO.
Sigaar uit eigen doos
Veel grijze koppies die bedaard luisteren naar het verhaaltje van de bedrijfstop onder het genot van een kopje koffie met een plakje cake. Het leuke van jaarvergaderingen zit 'm vooral in de dagen daarna, waarop doorgaans het dividend wordt uitgekeerd. Tenminste, als het bedrijf een deel van de winst uitkeert.
In een tijd dat winst maken al geen vanzelfsprekendheid is, is het laten meegenieten van de aandeelhouders daarvan dat al helemaal niet. Vooral de jongere bedrijven met een technologisch tintje kiezen er vaak voor het geld in eigen zak te houden, om het aan verdere groei en ontwikkeling uit te geven.
Vaak is dat terecht, want dividend is niet zaligmakend omdat het een sigaar uit eigen doos is. Geld vloeit uit het bedrijf naar de aandeelhouder waardoor het aandeel minder waard wordt, omdat het niet meer geactiveerd kan worden. Dat effect heet het ex-dividend gaan en treedt doorgaans een à twee dagen na de algemene aandeelhoudersvergadering (ava) op.
Best renderende aandelen
Het aandeel opent de bewuste dag dan theoretisch lager, waarbij het koersverschil overeenkomt met de hoogte van het dividend. Meestal lopen gezonde bedrijven, die ook in staat worden geacht het volgende jaar winst te genereren, dat dividend weer snel in. De uitkering op de betaaldatum is, doorgaans enkele weken na het ex-dividend gaan, dan pure winst.
Op dit moment is koersrendement geen vanzelfsprekendheid, waardoor dividend des te aantrekkelijker is. Zeker ook omdat de meeste dividenden binnen nu en twee maanden kunnen worden opgestreken. Voor Onno is dit reden om de best renderende aandelen van Euronext Amsterdam (vastgoedfondsen uitgesloten) op een rijtje te zetten:
|
Fonds
|
Koers
26-03
|
Dividend
|
Div.rend.
|
Jaarverg.
|
|
|
2,60
|
0,25
|
9,6%
|
16
juni
|
|
|
27,40
|
2,00
|
7,3%
|
26
mei
|
|
|
14,55
|
1,00
|
6,9%
|
6
mei
|
|
|
9,10
|
0,62?
|
6,8%
|
22
april
|
|
|
19,50
|
1,22
|
6,3%
|
5
mei
|
|
|
14,62
|
0,89
|
6,1%
|
13
mei
|
|
|
25,90
|
1,55
|
6,0%
|
7
mei
|
|
|
7,65
|
0,43
|
5,6%
|
6
mei
|
|
|
26,20
|
1,45
|
5,5%
|
27
mei
|
|
|
11,00
|
0,58
|
5,3%
|
21
maart
|
Eendagsvlieg Bever
De ware dividendkampioen van 2004 Bever is niet in dit lijstje opgenomen, omdat er sprake is van een specifieke situatie. Het fonds keert in de loop van het jaar namelijk een bijzonder dividend uit van 1,75 euro per aandeel. Op de huidige koers van 6,85 euro betekent dat een rendement van maar liefst 25%.
Wellicht oogt dit vreemd, omdat Bever over het boekjaar 2003 verlies leed. Het procentueel gezien indrukwekkende dividend staat dan ook niet zozeer in verband met geleverde prestaties, maar meer met een gedeeltelijke liquidatie van het bedrijf. In de loop van het jaar worden overtollige liquiditeiten aan de aandeelhouders uitgekeerd in de vorm van interim-dividend.
De datum waarop dit gebeurt staat nog niet vast, net zo min als dat het bedrijf overweegt wellicht totaal van Euronext Amsterdam te verdwijnen. Niettemin is de koers van Bever gestegen na aankondiging van deze stap, waarbij gezegd moet worden dat dit een moeilijk verhandelbaar aandeel is - het is een zogeheten veilingfonds.
Rood: AEX
Blauw: Bever
Acomo
Daarom roept Onno
Amsterdam Commodities (Acomo) weer eens tot dividendkampioen uit. Met een dividend van 0,25 euro per aandeel komt het redelijk in de buurt van de 10% dividendrendement, maar hier moet Onno bij aantekenen dat na de ava op 16 juni slechts een slotdividend van 0,15 euro per aandeel resteert.
Acomo is een van de bedrijven die een interim-dividend hanteert en dit verleden jaar september heeft gedaan. Desalniettemin scoort dit bedrijf altijd hoog in dit lijstje, het is echt een aandeel waarin Onno eventueel vooral belegt voor het dividend, want wat de koers van Acomo betreft zit er al jaren weinig leven en muziek in.
Voor Kas Bank, de nummer zes uit Onno’s Dividend Top 10 geldt dat reeds een interim-dividend van 0,45 euro per aandeel is uitgekeerd, zodat in mei enkel nog de uitkering van het slotdividend van 0,44 euro volgt. Ditzelfde verhaal geldt voor Wessanen, dat ook al reeds een interim-dividend van 0,15 euro heeft uitgekeerd.
Pay-out ratio
Opvallend was dat vorige week Smit Internationale haar goede jaarcijfers vooral beloond zag worden door een buitenproportionele verhoging van het dividend. Wellicht is dit een eenmalige zaak, maar met een pay-out ratio van 40 à 50% van de winst blijft het dividend ook in de komende jaren op een aantrekkelijk niveau staan.
De dividendaantrekkelijkheid van McGregor valt nog te bezien, omdat dit bedrijf als een van de laatste nog haar jaarcijfers moet publiceren. Dit staat op de agenda voor 8 april en wordt vergezeld van een dividendvoorstel. Vorig boekjaar keerde McGregor 0,62 euro dividend uit, wat resulteert in een fraai rendement van 6,8% als zich dit opnieuw herhaalt.
| |
|
| |
| Klik hier voor Onno’s IEX.nl Premiumportefeuille (+13,47%) |
|
|
|
| Klik hier om te reageren en te discussiëren |
| |
|
|
Onno is de persoonlijke raadgever van de zelfstandig beleggingsadviseur Lodewijk G. Hillen uit Losser. Op moment van publicatie had Onno noch voor zijn fonds, noch privé een positie in de genoemde aandelen. Onno/Hillen handelt vaak in beleggingen waar hij over schrijft en zijn posities kunnen op elk moment veranderen. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Reageren? Email naar onno@iex.nl
Onno is de persoonlijke raadgever van de zelfstandig beleggingsadviseur Lodewijk G. Hillen uit Losser. Met zijn eigen beleggingsadvieskantoor VermogensVisie ondersteunt hij particulieren bij het beleggen in aandelen en daarvan afgeleide producten (derivaten). Op moment van publicatie heeft Onno/Hillen geen posities in genoemde aandelen. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Reageren? Email naar onno@iex.nl.
Er zijn (nog) geen reacties geplaatst.