Zijn wij hier op IEX bullmarket-cheerleaders? Volgens mij hebben wij altijd oog voor de goede (bullishe) en slechte (bearishe) kanten van de markt - wat die ook maar moge zijn - maar het oordeel is uiteraard aan u, beste lezer. In de mailbox dit weekend:
Wat me de afgelopen periode echter op val is dat de tendens is om updates en berichten te publiceren die wat mij betreft tamelijk eenzijdig zijn. "De beurs doet het goed, de economie ook, het kan niet stuk”. Het valt uiteraard niet te ontkennen dat de beurzen wereldwijd de afgelopen maanden een zeer sterke opmars hebben laten zien.
Bedrijfsresultaten zijn over de breedte ook niet beroerd. Nog los van de ontwikkelingen in Griekenland en elders zijn jaarcijfers en gerapporteerde winsten absoluut niet unaniem positief. Veel positieve resultaten bestaan uit niet structurele baten zoals lage brandstofprijzen (luchtvaart), gunstige wisselkoersen of eenmalige besparingen.
Vervolgens, onder aanvoering van Griekeland, nog een hele opsomming van alle ellende en problemen in de wereld. U kent het. Ik ben niet objectief, maar één ding: wie wacht tot alle ellende en problemen uit de wereld zijn :-) Serieus, laat ons weten of IEX te bullish of te bearish is.
Drukke week!
Over Griekenland gesproken én over Griekenland gesproken:
Welkom bij een korte, vreemde, maar wellicht explosieve beursweek. Zoveel cijfers! Eerst huishoudelijk. Morgen is op Koningsdag onze beurs gewoon open en doen wij hier op IEX onze plicht. U begrijpt uiteraard dat het op de vrijmarkt vóór de beurs drukker is dan op de vloer zelf.
Euronext is een internationale beurs en vandaar dat die morgen open is op onze nationale feestdag. Vrijdag 1 mei is Europa wel dicht, als dit continent met een vrije dag de Dag van de Arbeid viert. Werk dan uit dankbaarheid gratis over, maar zo werkt dat niet in Europa. Amerika is wel open.
Kijk maar, hup aan 't werk :-)
Agenda
Goed, wat wacht ons allemaal deze week. Veel! Vooral donderdag komt er een tusnami aan cijfers over het Damrak gespoeld, laat ik het maar Superdonderdag noemen. In vogelvlucht:
- Fed-rentebesluit! De Amerikaanse centrale bank gaat niet vertellen wanneer ze die rente nou gaat verhogen - de markt gaat uit van eind dit of begin vorig jaar - maar de beurs is benieuwd, hoe voorzitter Janet Yellen & co de slechte data van de laatste tijd lezen
- Leuk is dat dat we die woensdag al eerder de eerste schatting van het BBP VS KW1 krijgen te horen. Een half uur eerder verschijnt de eerste schatting van de Duitse inflatie deze maand. Dit zijn dé economische cijfers van deze week
- Bij ons zijn er KW1-cijfers van AEX-bedrijven Royal Dutch Shell, Philips, Randstad, TNT Express, DSM, Fugro, Gemalto en KPN
- Verder komen in Nederland Air France-KLM. Besi, Binck, Brunel, USG People, Grontmij, IMCD, ICT Automatisering, Inverko, Macintosh, Pharming en NXP Semiconductors door
- Het aantal ex-dividenden en jaarvergaderingen zijn niet te tellen. Zie de agenda helemaal onderaan
- In Amerika staan onder meer deze bedrijven op de rol voor rapportages: Apple, ExxonMobil, Chevron, Ford, Merck, Pfizer, Garmin. Twitter en LinkedIn
- In Europa komen onder meer Daimler, Bayer, BASF, Deutsche Bank, Total, Eni, Orange, Banco Santander, Sanofi-Aventis, BNP Paribas, Bankia en Saipem met KW1's
- Vrijdag zijn er de inkoopmanagersindices over april uit de VS, China en Spanje. De rest van de wereld volgt volgende week maandag
- Restmateriaal zijn Duitse werkloosheid, diverse Europese inflatiecijfers, de inkoopmanagersindex uit de Windy City (Chicago PMI), de Amerikaanse Case Shiller huizenindex en twee keer het Amerikaanse consumentenvertrouwen
Fed en Apple
Tenzij Griekenland met twee benen gestrekt tussen schuifdeuren verschijnt, lijkt het er op dat deze week de schijnwerpers op Amerika staan met de Fed (en dat BBP). Dit keer geen persconferentie van de voorzitter, maar alleen een persbericht. Iemand? Ik heb nog geen buzzword voobij zien komen.
Een week na het laatste Fed-rentebesluit sprak voorzitter Janet Yellen voor het laatst. Daarin hintte ze tussen de regels door dat de Fed nog dit jaar gaat verhogen. Sindsdien valt echter bijna ieder economisch cijfer tegen en het Amerikaanse bedrijfsleven steunt en kreunt over de dure dollar.
Vraag is daarom of de Fed op koers blijft, of het beleid iets bijstelt. Het spreekt voor zich dat als Yellen & co zich iets duivischer uitlaten, Amerikaanse aandelen en olbigaties vast weer stijgen en de dollar terug moet. Bij een haviks bericht wellicht de tegenovergestelde bewegingen.
Met deze wetenschap in het achterhoofd kan de beurs wellicht fel reageren op het Amerikaanse BBP-cijfer van woensdag, waarvoor de verwachtingen met +1,0% niet bijster hoog zijn. Nu is dat een oud cijfer voor beursbegrippen, maar ook de inkoopmanagersindices worden er niet beter op.
Verder zijn het vooral bedrijfscijfers die de klok slaan. De Amerikanen klagen zoals gezegd over de dollar en het Europese bedrijfsleven gaat u daar niet over horen, ofwel dat profiteert er volop van. Hét cijfer is morgen om 22:30 uur, als het 758 miljard dollar waard zijnde Apple rapporteert.
Kiek op de Grafiek
De AEX moet topje 510,37 van eerder deze maand uitnemen, anders wordt het beeld er technisch niet beter op. Fundamenteel gezien mogen de bedrijfswinsten omhoog om hogere koerswinsten te rechtvaardigen. Daarvoor moet de economie weer groeien en/of de dollar verder aantrekken :-)
De AEX herbeleggingsindex krijgt die 1500 maar niet op het bord. Met nu het ex-dividendseizoen in volle gang kent deze index in ieder geval niet de lekkage die de prijsindex wel heeft. Om een idee te geven, de AEX mei future staat op exact 500.
Even een kijkje onder de motorkap van de AEX: de volatilteit staat net onder officieuze nervositeitsgrens 20:
Zo ziet een perfecte neergaande trend er uit, onze rente. Griekenland uit de euro en de Fed die daadwerkelijk aankondigt de rente te verhogen zouden triggers kunnen zijn om ook onze rente onder nul te drukken?
Zoiets zou EUR/USD naar pariteit kunnen brengen. Of zit iedereen al short die maar short kan zitten?
Wellicht is de bodem gezet bij oliebenchmark West-Texas Light Intermediate (WTI), maar een gillende opgaande trend is het zeker nog niet:
Hetzelfde geldt voor Brent:
Aan goud valt geen touw vast te knopen hoe het beweegt, behalve dan dat 1200 dollar de draaischijf lijkt:
Tot slot nog de hele agenda. Veel plezier morgen en veel succes deze week/
27 apr
08:00 Duitsland im- en exportprijzen mar (cons. 0,5% en -1,4%)
08:00 Bankia KW1-cijfers
08:00 Saipem KW1-cijfers
09:00 Heineken noteert 0,74 euro ex-dividend
09:00 DPA noteert 0,01 euro ex-dividend
09:00 Accell noteert 0,61 euro ex-dividend
14:00 3D Systems KW1-cijfers
15:45 VS services PMI
15:45 VS Dallas Fed manufacturing index apr
22:00 Apple KW1-cijfers
28 apr
08:00 Duitsland GFK consumentenklimaat mei (cons. 10,2)
08:00 Philips KW1-cijfers
08:00 TNT Express KW1-cijfers
08:00 Total KW1-cijfers
08:00 Orange KW1-cijfers
08:00 Daimler KW1-cijfers
08:00 Banco Santander KW1-cijfers
09:00 Wereldhave noteert 2,87 euro ex-dividend
09:00 Vastned noteert 1,27 euro ex-dividend
13:00 Ford KW1-cijfers
14:00 Merck & Co
14:00 Pfizer KW1-cijfers
15:00 VS S&P Case Shiller huizenmarktindex feb (cons. 4,7%)
16:00 VS consumentenvertrouwen apr (cons. 102,5)
22:00 GoPro KW1-cijfers
22:00 Kraft Foods KW1-cijfers
22:00 Twitter KW1-cijfers
29 apr
08:00 DSM KW1-cijfers
08:00 Fugro KW1-cijfers
08:00 IMCD KW1-cijfers
08:00 Grontmij KW1-cijfers
08:00 Deutsche Bank KW1-cijfers
08:00 Deutsche Boerse KW1-cijfers
08:00 Volkswagen KW1-cijfers
08:00 Eni KW1-cijfers
08:00 Marine Harvest KW1-cijfers
10:00 AVA IMCD
10:30 AVA Acomo
14:00 Duitsland inflatie CPI apr (cons -0,1% MoM)
14:00 Mastercard KW1-cijfers
14:00 Garmin KW1-cijfers
14:30 VS BBP KW1 (cons. 1,0%)
16:00 VS Pending Home Sales mar (cons. 1,2%)
16:30 VS weekrapport olievoorraden
20:00 VS Fed rentebesluit
22:00 NXP KW1-cijfers
30 apr
01:50 Japan industriële productie mar (cons -2,3%)
08:00 Duitsland detailhandelsverkopen mar (cons. 0,5% MoM)
08:00 Royal Dutch Shell KW1-cijfers
08:00 Gemalto KW1-cijfers
08:00 Randstad KW1-cijfers
08:00 KPN KW1-cijfers
08:00 Brunel KW1-cijfers
08:00 USG People KW1-cijfers
08:00 Air France-KLM KW1-cijfers
08:00 Besi KW1-cijfers
08:00 Binck KW1-cijfers
08:00 ICT Automatisering KW1-cijfers
08:00 Macintosh KW1-cijfers
08:00 Pharming KW1-cijfers
08:00 Inverko jaarcijfers
08:00 Airbus KW1-cijfers
08:00 BASF KW1-cijfers
08:00 Bayer KW1-cijfers
08:00 BNP Paribas KW1-cijfers
08:00 Sanofi KW1-cijfers
08:00 STMicroelectronics KW1-cijfers
09:00 Reed Elsevier noteert 0,44 euro ex-dividend
09:00 Spanje BBP KW1 (cons. -0,8% QoQ)
09:30 Nederland productentenprijzen
09:55 Duitsland werkloosheid apr (cons. 6,4%)
11:00 Italië inflatie CPI apr (cons. 0,2% MoM)
11:00 EU inflatie CPI apr (cons. -0,1% YoY)
13:30 AVA Ordina
14:00 Colgate-Palmolive KW1-cijfers
14:00 ConocoPhilips KW1-cijfers
14:00 ExxonMobil KW1-cijfers
14:00 Time Warner Cable
14:00 AVA DSM
14;00 AVA Fugro
14:00 AVA Besi
14:00 AVA NSI
14:00 AVA Macintosh
14:00 AVA Pharming
14:30 VS Jobless Claims
14:30 VS Personal Income and outlays mar (cons 0,3% en 0,4%)
14:30 VS Core PCE prijsindex mar (cons. 0,2%)
14:30 AVA Brunel
15:00 AVA Binck
15:45 VS Chicago PMI apr (cons. 50)
22:00 LinkedIn KW4-cijfers
1 mei
00:00 Europese beurzen dicht i.v.m. Dag van de Arbeid
03:00 China manufacturing PMI apr
03:00 China non-manufacturing PMI apr
09:15 Spanje manufacturing PMI apr
10:00 AVA AND
14:00 Chevron KW1-cijfers
15:45 VS manufacturing PMI apr
16:00 VS bouwuitgaven mart (0,5% MoM)
16:00 ISM Manufacturing Index apr (cons. 52,0)
16:00 VS consumentenvertrouwen Michigan