Ondanks de gevormde toppatronen van begin deze week is er nog geen bevestiging opgetreden dat een verdere verzwakking of een correctieve beweging is gestart in de Europese indices.
Deze kans is wel groot. Meer bevestiging en een verzwakking van de huidige zeer krachtige opgaande kortetermijntrend treedt op zodra de stijgende zeerkortetermijnbodemlijn wordt gebroken.
Eerder deze week werden een tweetal belangrijke toppatronen gevormd in de AEX. Tegelijk met deze toppatronen werd ook de laatste weerstand tot aan de belangrijke 495 getest. Deze weerstand ligt bij 487.
Tweezerstop en een bearish engulfing
De gevormde toppatronen zijn een tweezerstop en een bearish engulfing. Bij een tweezerstop wordt in twee achtereenvolgende handelsdagen een (bijna) gelijke intradaytop gevormd. Een bearish engulfing is een van de meest betrouwbare candlestick toppatronen.
Onderdeel van deze toppatronen in de AEX was de forse neerwaartse (rode) candlestick van enkele dagen geleden. Dit was pas de derde forse neerwaartse candlestick van dit jaar (slotkoers aanzienlijk onder de openingskoers). Nummer een en twee vonden plaats eind januari nadat een top was gevormd bij 459,45.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Toppatronen alleen zijn niet genoeg om te kunnen spreken van de start van een correctieve beweging. Ik gaf aan dat een verdere verzwakking zou optreden onder de stijgende kortetermijnbodemlijn.
Hoger koersdoel
Deze oplopende steunlijn in de AEX startte bij de bodem van 447,45 en stijgt dagelijks ruim anderhalve indexpunt. Vandaag is deze bodemlijn alweer te vinden bij 478. Pas een duidelijk slot hieronder zou een eerste verzwakking betekenen.
Ik schreef dat tot die de tijd er consolidatie plaats kon vinden tussen deze stijgende bodemlijn en de top bij 487. Een beweging boven de 487 opent de weg naar de 495. Dit is de top uit 2008 en dit gold sinds eind vorig jaar als mijn koersdoel voor 2015.
Met de start van de versteiling van de stijgende middellangetermijntrend heb ik mijn koersdoel voor de komende ngen tot twaalf maanden verder verhoogd naar de top uit 2007 van 564 punten.
Correctie in de tijd
Deze versteiling vond plaats met de doorbraak door de sinds 2012 stijgende toppenlijn op de logaritmische weekgrafiek. Er zijn echter nog geen contouren zichtbaar van een nieuwe stijgende middellangetermijntrend.
Dit komt doordat er nog geen correctieve beweging hebben plaatsgevonden voor de vorming van een hogere bodem. Vanaf de januari
bodem bij 406 is de AEX ongeveer 80 punten (20%) opgelopen zonder correctieve bewegingen. Er vond een tijdelijke en kleine consolidatie plaats toen een top werd gevormd bij 459,45, maar dat bleek achteraf slechts een correctie in de tijd te zijn.
This time it’s different
Buiten de toppatronen en de bijna test van de zware 495-weerstand zijn er meerdere signalen die wijzen op de aanstaande tweede correctie in de AEX dit jaar. De euforie onder beleggers is zeer hoog.
This time it’s different en correcties zullen in de komende maanden niet meer plaatsvinden blijven veelvuldig gehoorde woorden. Dit zijn vaak signalen bij de vorming van een belangrijke top.
Als we kijken naar de technische indicatoren dan zagen we recentelijk hoogtepunten in deze indicatoren die we in de afgelopen jaren niet meer hebben gezien. Er is sprake van een zeer hoge overboughtconditie.
Topvormingsproces
Ondertussen brak de RSI al door zijn stijgende bodemlijn en vlakt de MACD af. Het is daar nog wachten op een neerwaartse crossing en een beweging onder de stijgende bodemlijn. Dit is echter een kwestie van tijd.
Kortom: voor dit moment lijkt er sprake te zijn van een steeds smaller wordende consolidatiefase op hoog niveau. Boven de 487 ontstaat nog extra ruimte tot de 495. Onder de stijgende bodemlijn van nu 478 vindt een verdere verzwakking plaats.
De eerste toppatronen werden al gevormd begin deze week en we zagen in veel indices tegelijkertijd een test van belangrijke weerstanden en de vorming van toppatronen. Nu nog wachten op een gelijktijdige verzwakking.
De vorming van een top kost tijd.
Klik op de grafiek voor een grote versie