Opnieuw wist de AEX zijn jaartop verder op te hogen. De terugval van eerder deze week was slechts een kleine terugtest naar de voormalige jaartop van 459,45. De index bereikte deze hogere niveaus gisteren met een opwaartse gap. Dit betekent dat het eerdere toppatroon (dark cloud cover) weer is opgeheven.
De opwaartse kracht is dus nog steeds groot nadat ruim een week geleden de zijwaartse consolidatiefase opwaarts werd afgerond. Deze drie weken durende consolidatiefase bleek achteraf slechts een correctie in de tijd te zijn en niet in punten.
De daling tussen top en bodem in deze periode bleef onder de 3% waardoor er niet eens sprake is van een minicorrectie. Ondertussen is de AEX vanaf een dieptepunt van 411,45 (15 januari) wel bijna 60 punten opgelopen. De AEX bevindt zich nu in een zeer belangrijke weerstandszone tussen de 466 en 471.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Signalen hogere bodem
In deze zone bevinden zich een batterij aan zware weerstanden. Als we kijken naar de logaritmische weekgrafiek dan is te zien dat hier enkele meermaals geteste horizontale weerstanden zijn te vinden. Deze verbinden belangrijke toppen en bodems uit de jaren 2006 – 2008. Verder ligt net boven de 470 de sinds 2012 stijgende toppenlijn, een weerstand die sinds 2012 vaak is getest.
Zodra deze zone structureel opwaarts wordt gebroken dan ontstaat ruimte naar mijn uiteindelijke doel van 495. Dit doel gaf ik vorig jaar op als richtpunt voor dit jaar. Toch acht ik de kans nog steeds klein dat dit doel al aan het begin van 2015 zal worden behaald.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Een stijgende trend wordt namelijk gevormd door de hogere bodems (correcties) en nog steeds zijn er veel signalen die hierop wijzen. Ook zou een eventuele doorbraak door de 470 – 471 gepaard moeten gaan met bevestiging van vergelijkbare doorbraken in andere indices.
Weerstand testen
Buiten het feit dat de AEX een zware weerstandszone test, zijn er meer signalen die wijzen op de mogelijke start van de tweede correctie van dit jaar. Zo blijft er sprake van negatieve divergentie in de technische indicatoren. De MACD heeft zijn eerdere neerwaartse crossing nog steeds niet opgeheven en lijkt een lagere top aan het vormen te zijn.
De RSI lijkt ook nog bezig te zijn met een lagere top rond de 70. Hierdoor is ook hier sprake van negatieve divergentie. Als we verder kijken naar de daggrafiek dan valt op dat er sinds begin deze maand sprake is van de ontwikkeling van een stijgende wig.
Hierbij lopen de bodems sneller op als de toppen, waardoor deze stijgende trendlijnen in een punt naar elkaar toelopen. Een dergelijk patroon is veelal een toppatroon. De stijgende toppenlijn ligt vandaag bij 469,40. De oplopende bodemlijn is bij 462 te vinden en loopt dagelijks ongeveer anderhalve indexpunt op.
Grote kans neerwaarts vervolg
Een neerwaartse doorbraak onder deze bodemlijn zou de activatie van dit patroon betekenen. Eerste steunpunt ligt bij de gisteren gevormde opwaartse gap tussen 464,40 en 465,30. De handelsruimte wordt in het kortetermijnbeeld dus smal en de AEX moet op korte termijn een volgende richting voor de daaropvolgende weken kiezen.
Als ik kijk naar alle signalen en de situatie op andere aandelenindices acht ik de kans op een neerwaarts vervolg in de komende weken nog steeds het grootst. Het zal echter opnieuw moeten blijken of er slechts sprake is van een kleine beperkte terugtest of daadwerkelijk van de uitgestelde tweede correctie die ik ruim tienpunten lager al had verwacht.
Klik op de grafiek voor een grote versie