Voor ik het over het verboden kansspel ga hebben, wil ik eerst even aangeven dat ik weer wat negatiever wordt over de beurzen. Ik waarschuw maar even, want ik was immers de afgelopen weken heel positief en als F V D positief is...
Nu zie ik onder andere de geopolitieke spanningen weer toenemen en daarmee kan de beurs onder druk komen te staan.
Dan ergernis en insinuatie... Ik heb me enorm geërgerd aan de uitspraken van de advocaat (Bas Jongmans) van Gaming (whats in the name?) Legal Attorneys die een renteswap een verboden kansspel noemde.
Gokken?
Er werd een verwijzing in het krantenartikel gemaakt naar het verbod op binaire opties (hoger lager) en CFD’s die zonder vergunning aangeboden mogen worden (onder andere door de optieclub) en waar de AFM terecht iets van vond.
Ik deel de mening van de AFM en ben juist de man die al langer vind dat binaire opties met 100% verlieskans en maar 85% winstkans inderdaad gokken op hoger of lager is. En ik vind dat alle aanbieders van dit soort producten allemaal aangepakt moeten worden.
Ze vallen in mijn simpele idee of onder de AFM of onder de kansspel-autoriteit. Niets geen grijs gebied. Maar even terug, een renteswap is zeker geen gokproduct, ik heb dan ook meer het idee dat het advocatenkantoor het als een leuk gokje ziet om hier een proces over te starten.
Normale rente
Een swap is een ruil en kan als een verzekeringsproduct gebruikt worden tegen rentedalingen of rentestijgingen. Kortom het is een product waarmee u de risico’s kunt verkleinen. Nu zijn er inderdaad honderden ondernemers gedupeerd, maar als de rente normaal had bewogen had het helemaal geen geld gekost.
Sterker nog het had geld opgeleverd. Dat we nu ineens met een extreem lage rente en zelsf al negatieve rentes zitten is eigenlijk heel bijzonder als je de historie bekijkt. Maar is het renteniveau de schuld van het product?
Natuurlijk als je een verzekering verkeerd gebruikt of er te veel van hebt dan is het speculatie. Maar speculatie is niet gelijk aan een kansspel.
Wat me ook ergert zijn de reclames dat je rente op je betaalrekening krijgt. Stel je hebt 5000 euro op je betaalrekening, dat is al een hoop geld voor veel mensen en je krijgt 0,25% rente dan krijg je dus op jaarbasis 12,50 euro.
Stel dat de rente 0,5% is, dan heb je het over 25 euro rente op jaarbasis. En als je dan ondertussen 250 euro moet betalen om een rekening te mogen hebben bij die bank dan kunt u zelf uitrekenen hoeveel ze aan marketing mogen uitgeven.
Hierboven staan de rentegrafieken vanaf 1988. De twaalfmaands rente is maar 0,33 in de markt en de éénmaands rente is 0,008% Oftewel nul dus.
Een laatste ergernis heeft zichzelf reeds opgelost. Als ik het met klanten over mijn ForTomorrow-propositie had, kreeg ik steevast een verhaal over hoe fantastisch de strategie van Alex is dat als het omlaag gaat je gewoon even naar de zijlijn moet.
Helaas heb ik ook door schade en schande geleerd dat dit onmogelijk is. Ik had de beste kwantitatieve modellen en durf te zeggen dat ik zelf ook nog een redelijke visie heb en ondanks die combi ga je wel eens naar de zijlijn als het niet nodig is.
Ik heb een externe partij een battle laten maken en wat blijkt: ik doe het nog beter ook. Maar ik dwaal af. Ik kan me dus alleen vinden in de mening dat de overheden met een verboden kansspel bezig zijn door aandelen en andere assets (bijvoorbeeld ABS) op te kopen.
Mislukte truc
Japan is daar een mooi voorbeeld van: gekte waar ze gewoon aandelen kopen. Ik ben benieuwd hoe ze de volgende generatie al de schulden willen gaan uitleggen als de truc onverhoopt mislukt. En ik denk echt dat beurzen zich op de iets langere termijn, niet laten sturen door onverantwoordelijk ingrijpen.
Ook denk ik dat de hogere beurzen de inkomens- en vermogens-ongelijkheid verder versterken. De Economist had een mooie tweet:
Het komt dus neer op een soortgelijk verhaal als Piketty.
Opvallend is dat niet alle beurzen hetzelfde plaatje hebben. Neem bijvoorbeeld de Duitse DAX die is eerder negatief te noemen terwijl de Nikkei in Japan eigenlijk nog geen centje pijn kent.
Zo is de Eurostoxx bankindex nog steeds een verkoop. Ondanks het herstel van de afgelopen weken en de bedrijfscijfers uit de bankensector hebben we nog steeds een verkoopsignaal in de bankenindex. Het patroon van lagere toppen en lagere bodems voorspelt weinig goeds voor deze extreem belangrijke sector.
De AEX is nog wel op een koop en wordt pas onder de 399,16 een verkoop. Dat neemt niet weg dat u voorzichtiger moet worden, want het is allemaal heel snel gegaan.
De Amerikaanse verkiezen hebben Obama tot een lamme eend gemaakt, de Republikeinen wonnen. Niet echt heel lekker nu we net economisch op het moment van belangrijke beslissingen staan.
Ik moet niet aan belangrijke beslissingen denken zoals het schuldenplafond en andere zaken van nationale importantie... De Dow Jones staat nog op een koop maar is extreem snel gegaan. De markt is overbought. Ook zit de Dow dicht tegen een weerstand aan.
De S&P 500 zit zelfs op een weerstand. Oké de bedrijfscijfers waren positief maar moeten we nu op een all time high staan?
Ik denk dat dit wat enthousiast is en dat een aantal bedrijven extreem duur geprijsd staan zelfs nog duurder dan op de top van de IT-bubbel en achteraf was iedereen het met me eens dat toen een aantal bedrijven wat duur waren.
Er is nog steeds divergentie tussen de Russell 2000 en de andere aandelenindices. Dit geeft aan dat we voorzichtig moeten zijn.
De total market index? Een heel brede index in de Verenigde Staten is de Wilshire 5000 en deze index staat tegen een weerstand. Als technisch analist zou je kunnen zeggen dat de koes een rechterschouder aan het vormen is.
Natuurlijk is het nog geen verkoopsignaal en hebben we ook in de Twindicator nog geen verkoopsignaal. Maar berg je als dit onverhoopt wel gebeurt.
Fugro werd vorige week op deze plek door mij benoemd als een fonds dat ik long zat en waar ik veel kansen in zag, ook in mijn ABN Amro turbo-presentatie van afgelopen dinsdag 4 november, heb ik het als een interessant aandeel beschouwd. Nadat ze onder de 10 kwamen kwam er hulp van Goldman en later werd bekend dat een concurrent-collega een belang had genomen in het bedrijf.
Op vrijdagslot (nu) hebben we met hoge volumes een koopsignaal in de Twindicator. Kortom met een beetje geluk gaan ze terug naar de 20 en is het gat gevuld. Ik zit zakelijk nog long.
We zien in de markt dat beleggers een beetje hun twijfels beginnen te krijgen of bedrijven die geen winst maken nu echt koopwaardig zijn? Vandaar even willekeurig:
Tesla kwam nog steeds niet met winst en ook zijn er productieprobleempjes, bepaalde essentiële onderdelen zijn niet voorradig. In de Twindicator krijg ik een sell. Ik ga zakelijk ook weer short.
Amazon, als je naar een iets langere grafiek kijkt dan weet je waarom dit aandeel interessant is voor de shorttraders. Ik heb zelf ook een shortpositie (zakelijk) als de steunlijn per ongeluk breekt
Linkedin heeft nog geen officieel verkoopsignaal, maar is voor mij wel een leuke kandidaat.
Twitter is wel een officiële shortkandidaat. Maar how low can we go?
De VIX is weer omlaag naar niveaus alsof het rustig is. Maar ik denk dat het onrustiger gaat worden. Een gewaarschuwd man telt voor twee.