Mijn verwachting was een correctieve daling (golf 4) rond 29 augustus en hierna een vervolg van de uptrend. Rond 9 september zou ik bekijken welk volgend scenario het meest logisch is.
De afgelopen dagen zie ik wat zwakte optreden. Ik werp daarom een blik op de golventellingen van verschillende indices om te zien wat de opwaartse mogelijkheden nog zijn.
AEX: Golf 5 is bezig, maximaal doel 430
De vierde-golfcorrectie kwam in de AEX exact op 29 augustus. Golf 5 is bezig en kan in het slechste geval zijn gezet zijn op de piek van vorige week donderdag. Ik raad shorts sinds het zetten van de C (390 was het belangrijkste doel aangegeven op 23 juli) af en dit blijft voorlopig zo.
Mocht de kortetermijntop zijn gezet verkeert de AEX nu hooguit in golf A of 1 van een nieuwe daling, die doorgaans niet heel kansrijk zijn. Het beste is om short te gaan op een lagere top.
Vanuit een lagere top kan golf C van een correctie of 3 van een nieuwe trend starten. Golf 3 is de krachtigste beweging en de beweging die een handelaar het liefste meepakt.
Ik verwacht in ieder geval dat alle dalingen nog correcties zijn binnen de opgaande langetermijntrend. In het positiefste geval kan de index op korte termijn nog naar 430, in dat geval heeft golf 5 dezelfde lengte als golf 3.
De risk-reward is wel beduidend slechter dan enkele weken terug. Op de langere termijn zie ik de index nog de 500 punten naderen.
Klik op de grafiek voor een grote versie
S&P 500: ideaal target 2035 tot 2040
Wall Street heeft de afgelopen week meer moeite met stijgen, het verschil met Europa is verklaarbaar door de dalende eurokoers.
Klik op de grafiek voor een grote versie
De S&P 500 is op korte termijn ook bezig aan de laatste stijgingsgolf (5). Volgens het ideale scenario komt de top tussen 2037 en 2040. De bovenste band (groene lijn) is nog ver verwijderd van de huidige koers. Dit duidt op een krachtige trend en een top wordt meestal gezet als de trend al zwakte vertoont.
Ook sentimentindices zoals de fear & greed-index (samengesteld uit zeven verschillende marktindicatoren) staan nog in neutraal gebied, dit geeft ruimte aan de bovenkant omdat deze vaak een positieve score laat zien rond het vormen van een top.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Conclusie: op langere termijn blijven aandelen in een opgaande trend. Op basis van vergelijkbare wave-analyses heeft de AEX nog een doel van 490 punten en de S&P 500 lijkt ook nog mogelijkheden te hebben tot 2200 punten.
Op de korte termijn raad ik shortgaan nog af, maar wees eveneens voorzichtig met nieuwe longposities omdat de kortetermijngolven een eindpunt naderen. Bij voorkeur gebeurt dat rond 23 september.
Mocht er vervolgens een daling optreden tot begin of midden oktober, dan wordt het opnieuw interessant voor longs. Seizoensgebonden hebben aandelen namelijk sterk de neiging om vanaf oktober een eindejaarsrally te starten.
Vanaf de laatste vier dagen in oktober tot de eerste drie dagen van november is het seizoenseffect in de komende maanden gemiddeld het sterkste (berekend uit data van 1950 tot 2011).
Goud: belangrijk punt in de trend
Het edelmetaal staat nu rond een belangrijk punt in de trend. De koers nadert de bodem van juni maar doet dit vooralsnog correctief. In golf C bevindt zich een impulsieve subgolf (i tot v). Deze zou ieder moment op een eind moeten lopen.
Zolang de koers boven 1243 noteert kan dit in het grotere plaatje de neergaande golf 2 zijn (1 bij 1340) en bestaat nog altijd de kans op een grotere stijging (golf 3) met als doel 1560.
Ik moet bekennen dat dit enigszins onrealistisch klinkt op dit moment. Een correctief stijgend scenario geeft een doel bij 1450. Ik ga een longpositie voor de langere termijn timen op het moment dat de koers de eerstvolgende hogere bodem op de daggrafiek laat zien.
Klik op de grafiek voor een grote versie