Wat? Nou, succes met zoeken in deze dure markt :-)
Het bedrijf moet op of nabij de laagste koers in zijn geschiedenis handelen
Dat is puntje vier in een groot verhaal van het Financieele Dagblad vandaag over waardebeleggen. Hier zijn ze allemaal:
Het bedrijf moet weinig of geen schulden hebben. Dit maakt het bedrijf veiliger en stabieler en geeft het de mogelijkheid om nog schulden te maken.
Het bedrijf moet enkele recente jaren een positieve kasstroom hebben gerealiseerd
Het verdienmodel van het bedrijf moet zich in het verleden hebben bewezen.
Het bedrijf moet op of nabij de laagste koers in zijn geschiedenis handelen
Aandeelhouders Institutionele beleggers als aandeelhouder zijn een goed teken. Ze kunnen helpen het management te controleren
De balans moet gedurende een aantal jaren op consistente wijze zijn opgesteld. Een hoge doorloop van accountants is een slecht teken
Naar mijn idee haalt de auteur stockpicken en waardebeleggen alleen door elkaar:
Stockpicken is ondergewaardeerde aandelen kopen (meestal in de hoop op koerswinst) en dat hoeft echt niet alleen op en rond een all time low te zijn. Meestal is het voor een ritje
Bij waardenbeleggen koopt u die fondsen waarvan u vindt dat ze niet te duur zijn in relatie tot verwachte winsten, omzet en dividenden. In principe is dit buy & hold beleggen
Niettemin staat kaarsrecht overeind dat het voor zowel stockpickers als waardebeleggers lastige tijden zijn, want aandelen zijn duur. Peperduur zelfs zo u wilt, of voor mijn part een bubbel. Koopjes zijn er amper. Waardebelegger pur sang is de oude Rotterdamse havenfamilie Van der Vorm met haar HAL Trust Unit verhikel.
Sinds de beursgang in 1989 is dit zo'n beetje het beste Nederlandse aandeel dat er is. Jaloersmakende koersrendementen en een heerschend dividend. Ik heb er al veel over geschreven . Al eerder aangekondigd en vandaag bevestigd: HAL brengt haar brillenimperium GrandVision of Pearle nog dit jaar voor een deel naar de beurs.
Kassa! Geschatte beurswaarde ruim 5 miljard euro, terwijl de brillenbusiness voor de helft in de boeken staat. DFT heeft een uitgebreid verhaal en video hierover en kijk vooral naar het intro:
Optiekketen Pearle gaat naar de Amsterdamse beurs. De Rotterdamse havenfamilie Van der Vorm wil het brillenimperium waar het via investeringsbedrijf HAL achttien jaar aan heeft gewerkt, verzilveren.
Achttien jaar aan gewerkt! Dát is waardebeleggen. Dat u het weet als lange termijn belegger die de hele dag zijn portfolio zit te F5'en. En dat zijn de meesten! Dan HAL. Dat rijgde met engelgeduld kralen die ze niet te duur vond samen tot een mooi bedrijf, waarvan de Van der Vormpjes wisten dat die waarde er ééns uit komt.
Nu dus? Want, zoals gezegd, waarde-aandelen zijn duur op de beurs en Pearle gaat zo voor een lekkere prijs weg. Er blijft nog genoeg fraais in HAL over. Het havenverleden van de Van der Vormpies verloochent zich niet (ze beleggen graag in wat ze kennen?), want HAL zit dik in Boskalis Westminster, Vopak en SBM Offshore.
Nederlandse aandelen en bedrijven, dan is het schier onmogelijk om Corné te mijden:
VIDEO
Dan nog de grafiek van HAL zelf. Veel fraaier vindt u ze niet op het Damrak. Als u dan ook nog eens die 4% ofzo dividend per jaar herbelegt, dan komt deze grafiek bij de bovenburen uit. Helaas zijn bij HAL fee float en omzet zéér laag - dat zijn echt risicofactoren - en vandaar ook dat het slechts een lokaaltje is.
(fullscreen)