Sinds april dit jaar hou ik hier op IEX de modelportefeuille De Alternatieve AEX bij, een selectie van buitenlandse alternatieven voor ieder AEX-aandeel. Een riskante operatie, want iedere dip is in zo’n onbeschermde portefeuille natuurlijk direct zichtbaar en dat levert gegarandeerd de nodige besmuikte reacties op.
Tijd voor de evaluatie van mijn eerste kwartaal. Maandagochtend om half twaalf stond er een plus van 10,4% in het IEX-overzicht. Dat is exclusief transactiekosten (zes aandelen werden vervangen sinds de start), maar ook exclusief dividend (circa 1,5% in deze periode).
Belangrijker om te weten is natuurlijk wat de AEX deed in die periode. Sinds 4 april was dat ongeveer -1%.
Vijftien winnaars
Van de huidige 24 aandelen in portefeuille (Talanx geldt als alternatief voor zowel Aegon als Delta Lloyd) staan er 15 op winst. Verreweg de belangrijkste bijdrage komt van het zwaarst wegende aandeel: Petrobras.
De Braziliaanse oliegigant steeg bijna 30%, goed voor bijna 5 procentpunt aan rendement. De AEX-equivalent Royal Dutch deed het met +13% trouwens ook niet slecht.
De grootste outperformance op individueel aandeelniveau werd dan ook behaald met een ander aandeel: Symantec, het alternatief voor Gemalto. Het Amerikaanse bedrijf presteerde ruim 30% beter dan het Franse AEX-aandeel. Helaas betreft dit een lichtgewicht in de index.
New York
Zwaarder wegende aandelen zoals Banco Latinoamericano (voor ING) en Tower Semiconductor (voor ASML) lieten ook uitstekende winsten zien en dat beide aandelen in New York staan genoteerd lijkt puur toeval.
Voor de statistici nog even de rendementen van de aandelen die in columns zijn genoemd (vanaf moment van publicatie):
- Petrobras (+14,6%) vs Royal Dutch (+4,3%), sinds 26 mei 2014
- Groupe Crit (-7,3%) vs Randstad (-14,8%), sinds 10 juni 2014
- Schloss Wachenheim (+6,5%) vs Heineken (+3,5%), sinds 25 juni 2014
- Calloway (+1,7%) vs Unibail-Rodamco (-1,4%), sinds 9 juli 2014
Samen met de outperformance van ruim 11% is dit voldoende reden voor mij om dit experiment voort te zetten. De belangrijkste vraag is daarbij natuurlijk: wat doet de Alternatieve AEX tijdens een forse correctie van de markten? Ik ben hoopvol gestemd, maar de toekomst zal het uitwijzen.