De kortetermijntrend sinds maart is nog steeds volledig intact en na de terugtest van ruim een week geleden wist de AEX gisteren alweer zijn jaartop te testen en zelfs te breken. Zowel de slotkoers als de intraday-top lagen boven de toppen van twee weken geleden.
De jaartop werd daarbij verder opgehoogd naar een niveau van 419,85, maar vooral de slotkoers lag boven de vorige hoogste slotkoers. Ook het feit dat de herstelbeweging vanaf de recente hogere kortetermijnbodem net zo snel verliep als de voorgaande daling wijst nog steeds op kracht in de markt.
Wel ga ik er vanuit dat de markten bezig zijn met de vorming van een top in de komende weken. De kans is groot dat deze maand een top wordt gevormd waarna de vierde correctie van dit jaar alweer start.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Dubbele jaarbodem
Zoals u weet geef ik al ruim twee maanden aan dat tijdens de sinds maart gestarte opgaande kortetermijntrend een richtpunt is aan te houden van ongeveer 428 – 432. Hier ligt een belangrijke weerstandszone. Bij 428 ligt het 161,8%-Fibonacci-projectieniveau tussen de hogere top van begin dit jaar en de dubbele jaarbodem.
Bij 432 ligt deze week de bovenkant van het sinds eind 2012 stijgende trendkanaal. Zodra deze niveaus binnenkort in zicht komen, moeten we alert worden op topvormingsignalen die het startpunt van de verwachte correctie kunnen inhouden. Tot aan de 428-grens ligt nu eigenlijk geen noemenswaardige weerstand meer. Een klein puntje is nog bij 425 te vinden.
Toch is het onmogelijk om het precieze moment en precieze topniveau vooraf in te schatten. Mijn doelen zijn slechts richtpunten en daaromheen kan de AEX naar mijn mening een top gaan vormen. Vanaf de huidige stand van de AEX betekent dat een stijgingspotentieel van nog 2% tot 3%. Dit potentieel is vergelijkbaar met veel andere indices voor de komende weken.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Eerste steunniveaus
Het blijft in het zeerkortetermijnbeeld natuurlijk altijd de vraag of een dergelijk richtpunt in een rechte lijn wordt behaald of niet. Na de vorming van de vorige hogere jaartop bij 419,60 viel de AEX terug waarbij de eerste steunniveaus (zoals de 412,25) niet genoeg steun wisten te bieden.
Uiteindelijk was er sprake van een perfecte terugtest naar de voormalige dubbele jaartop in de zone 408,50 – 409 waar ondertussen ook de sinds maart stijgende kortetermijnbodemlijn was te vinden. Een klassieke terugtest vanuit het boekje. Als we nu kijken naar de aanwezige steunniveaus dan is de eerste te vinden bij de top van medio juni bij 415,90.
Daaronder ligt de bovenkant van de voormalige neerwaartse gap bij 414,75 en natuurlijk nog de 412,25. De sinds maart stijgende bodemlijn is ondertussen alweer opgelopen naar een niveau van 409,80. Toch verwacht ik dat het neerwaarts potentieel momenteel beperkt is en de AEX in de komende week verder kan oplopen.
50-puntengrens
Ook is het belangrijk om de technische indicatoren in de gaten te houden. Zowel de RSI als de MACD zijn fors teruggevallen tijdens de recente terugtest. De RSI testte daarbij de 50-puntengrens (hogere bodem) en veert alweer fors op. De MACD kan vandaag alweer een positieve crossing maken en heeft daarna ook nog genoeg stijgingspotentieel.
Toch schuilt daarin ook het risico van topvormingsignalen. Zolang tijdens een verdere stijging van de AEX geen hogere toppen in deze indicatoren worden gemaakt, ontstaat negatieve divergentie. Ik acht de kans daarop redelijk groot.
S&P 500 en de Nasdaq 100
Andere indices als de S&P 500 en de Nasdaq 100 naderen ook mijn kortetermijndoelen. Voor de Nasdaq 100 gaf ik een niveau aan van 3.950. Dit is hij op 25 punten na alweer genaderd. Voor de S&P 500 houdt ik een niveau aan van 2.020 – 2.030, waar zowel de bovenkant van het stijgende trendkanaal sinds de zomer van vorig jaar is te vinden maar ook een projectieniveau.
Met een stand van 1.985 komt hij hier ook al dicht in de buurt.
Kortom, het stijgingspotentieel is nog ongeveer 2 tot 3% voor de komende weken voordat de zomercorrectie die ik verwacht kan starten. Wel is er nog steeds sprake van een aanzienlijke opwaartse kracht in de indices die deze voorlopig laatste uptick in de komende weken moeten afmaken.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Klik op de grafiek voor een grote versie