Weer een nieuwe all time high voor zowel de Dow Jones als nu ook de S&P 500. Meest opvallend vind ik nog dat ik niet ben geretweet. Die recordregen begint blijkbaar te wennen (en volgens de beursboekjes is dat iets om u zorgen over te maken...)
Het is niet alleen een beursfeestje in de VS. In Duitsland en Engeland is het ook raak, net als in India en ook de MSC World Index heeft de vlag in top. Ik bespaar u allerlei uitbundige tweets et cetera hierover, want u haalt blijkbaar toch uw schouders op :-) Deze geef ik nog wel mee:
Hoe is het mogelijk, want op Financial Times lees ik dat volgens Bank of America Merrill Lynch de kasposities óók op een all time high staan. En de obligatiemarkten barsten ook al uit hun voegen. Zal het geld wel zijn dat al die centrale banken bijdrukken. Ik citeer FT:
“Investors are showing belief in the economy but with two big question marks: Are we on the brink of a disruptive event? And why, at this point in the cycle, isn’t this recovery stronger?” said Michael Hartnett, chief investment strategist at BofA Merrill Lynch Global Research.
Average cash levels have reached 5 per cent of portfolios, the highest since June 2012 and up from 4.8 per cent in April. A net 22 per cent are taking below normal levels of risk, up from 11 per cent a month ago. The proportion of asset allocators overweight equities has fallen to a net 37 per cent from a net 45 per cent last month.
En dan nu de kneuzen
Om u voor te zijn: lang niet alle indices staan op een record. Japan, om een dwarsstraat te noemen, moet nog bijna drie keer over de kop om het record van 1989 (?!) te breken, de Nasdaq-indices hebben ook nog een lange weg te gaan en er is nog zoiets als een Mickey Mouse Index in een landje aan de Noordzee.
De AEX dus... Ja, die moet nog een ritje van dik 400 naar ruim 700 maken óm. De voornaamste oorzaak dat de AEX zo achterblijft, is volgens mij onze door de kredietcrisis gedecimeerde financiële sector en andere drama's. Exact een jaar geleden blogde ik hierover en ik herhaal een opsomming uit dat blog:
(...) Kijk alleen al naar de AEX-fondsen die sinds 2000 zijn verdwenen, wat vaak met veel waardevernietiging gepaard ging. Om maar te zwijgen van de debacles TNT (PostNL), KPN, Aegon en ING. OK, zijn dit ze allemaal?
- Boskalis Westminster
- TomTom
- Fortis
- USG People
- Corporate Express
- Tele Atlas
- Vedior
- Hagemeyer
- Numico
- ABN Amro
- Rodamco Europe
- Getronics
- VNU
- Versatel
- P&O Nedlloyd
- Van der Moolen
- Gucci
- LogicaCMG
- KPNQwest
- UPC
- Corus
- VendexKBB
- Baan
- KLM
AEX 8% onder all time high?!
Boskalis Westminster heeft zich een weg terug de index ingebaggerd. Het fonds staat na een mooie rally dit jaar as we speak weer met beide beentjes in de modder op een slecht ontvangen KW1-update. En toch, en toch is het allemaal niet zo slecht, ach en wee, drama, hel en verdoemenis als het lijkt.
Leest u dat blog maar eventjes terug. Het gaat om het theoretische rendement dat iemand had gemaakt als hij precies op die AEX top van ruim 700 van toen was ingestapt. Om vervolgens op de meest simpele en domme, maar op lange termijn o zo effectieve manier te gaan beleggen. Valt mee, hé?
Nog één opbeurend getal. Hou u vast! De Duitse DAX is een herbeleggingsindex (inclusief herbelegd dividend) en de AEX is een prijsindex (exclusief dividend). Gelukkig is er ook een AEX herbeleggingsindex en die staat op de kop af 100 punten onder de all time high van 1264,15 uit oktober 2007.
Een rit van een kleine 8% volstaat om ook op het Damrak de driekleur weer in top te hijsen en het Wilhelmus in te zetten. De joker is indexzwaargewicht ING dat weer dividend gaat betalen.
(fullscreen)