Ik heb geen goed nieuws voor aandelenbeleggers! U herinnert zich mijn column van vorige week nog? Ik waarschuwde voor de tegenvallende beursprestatie, met name over de eerste vijf handelsdagen. De uitkomst was helaas negatief.
Uiteraard zijn statistieken maar statistieken, maar toch: met 85% nauwkeurigheid zou ik het verleden niet zomaar naast me neerleggen. Wees dus op uw hoede als u nog grote posities op de beurs wil gaan inkopen. Het dreigt immers een volatiel jaar te worden voor aandelen.
Meer geluk hadden beleggers in goud bij de ingang van 2014. Nu ja, geluk is in deze wellicht niet de juiste term. Na de dalende trend van de goudprijs in de voorbije twee jaar lijkt opgelucht beter te passen bij de omstandigheden.
Salamicrash
Goud plaatste met de jaarwisseling een dubbele bodem volgens het boekje rond 1180 dollar per ounce. Meteen schoot de prijs omhoog in het nieuwe jaar om de eerste technische barrière rond 1250 dollar al enkele dagen later te testen.
Als goud vertrekt, dan kunnen we figuurlijk vuurwerk verwachten. Dat werd nog maar eens duidelijk. De grote vraag is echter of de dalende trend voor goud nu achter de rug is. Ik onderzocht de goudmarkt en deed enkele opmerkelijke vaststellingen.
De goudprijs heeft een top geplaatst in augustus 2011 net boven 1900 dollar, om vervolgens in een salamicrash tot onder 1200 dollar te zakken in juni 2013. Een stevige prijscorrectie gaat altijd gepaard met een grote verkoopdruk.
Verdwenen
Er waren niet alleen grote goudverkopen vanuit enkele groothandelsmarkten te zien, ook de goud-ETF’s – beursgenoteerde fondsen met fysiek goud – liepen stelselmatig terug.
Neem bijvoorbeeld de SPDR® Gold Shares, beter gekend als GLD. Op zijn piek zat er bijna 1400 ton goud in, goed voor een plek in de top-10 van unieke houders van goud. GLD liet landen zoals Rusland, Zwitserland én China achter zich. Maar lang heeft deze situatie niet geduurd. Vandaag zit er nog maar 800 ton goud in GLD.
Waar ging al dit goud op die korte tijd heen? Ik onderzocht diverse bronnen en rapporten waaruit blijkt dat het goud in GLD verdween uit de kluizen in London naar Zwitserse smelters en depots, om vervolgens verscheept te worden richting Hongkong.
Naar China
Maar het goud verdwijnt niet enkel massaal uit GLD. Ook de kluizen van Amerikaanse groothandelsmarkten (zoals de Comex) worden de jongste periode stelselmatig leeggezogen door de vraag uit Hongkong.
Zodra al het goud arriveert in Hongkong, is er slechts één bestemming: China! Een reporter van Bloomberg Industries heeft zich ook vastgebeten in de globale route van goud sinds de prijs van goud in een dalende trend zit. In 2013 ging er maar liefst 2500 ton goud naar China.
Dat is goed voor de volledige jaarproductie van het gele edelmetaal. China koopt de hele goudmarkt op. Opmerkelijk genoeg is dat deze trend werd ingezet sinds de goudprijs piekte in 2011, zoals u kan zien op de onderstaande grafiek.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Baat bij lage prijs
Toeval? Daar geloof ik niet in. Uit verder onderzoek van Bloomberg blijkt immers dat de centrale bank haar goudbezit dankzij de enorme import in China mogelijk flink heeft opgetrokken. Meer bepaald van 1054 ton (officiële cijfer) naar 2710 ton goud.
De analist van dienst heeft uit diverse gesprekken met Chinese autoriteiten kunnen opmaken dat China tot doel heeft om op een vergelijkbaar niveau als de Verenigde Staten te komen qua goudreserve.
Ter herinnering, de Amerikaanse centrale bank bezit vandaag 8133,5 ton goud. Zoals gezegd geloof ik niet in toeval. Als China koper is, dan is China erbij gebaat om de goudprijs te drukken. Wat is er efficiënter dan de prijs te beïnvloeden op de futuremarkten voor goud?
Veel voor niets
Hoe meer contracten er op korte termijn vooruit worden verkocht, hoe lager de goudprijs wordt gedrukt. Niet toevallig werden er de voorbije jaren grote aantallen verkoopcontracten gedumpt op de futurebeurzen.
En hoewel deze verkooporders telkens kwamen van Amerikaanse grootbanken zoals JP Morgan, kan ik me niet van de indruk ontdoen dat China hier voor iets tussen zit. Manipulatie of niet, de feiten van de fysieke goudmarkt spreken voor zich.
Grote hoeveelheden goud verschuiven momenteel van het Westen naar het Oosten, uit de zwakke handen van Westerse beleggers in de stevige handen van de Chinese autoriteiten. Eens het goud in de Chinese kluizen verdwijnt, zit het voor decennia achter slot en grendel.
China speelt een spelletje monopolie op de goudmarkt: als alle straten opgekocht zijn, is er geen ontkomen meer aan. De overige spelers passeren dan langs de kassa. Voor goud betekent dit een veel hogere prijs in de toekomst. Zorg ervoor dat u ook een gouden straat in uw bezit heeft.